羅伊·紐伯格的成功投資十原則名言

發(fā)布時(shí)間:2017-10-19 編輯:結(jié)珍

　　羅伊·紐伯格(Roy-R.Neuberger，1903～2010.12.24)，男，美國(guó)共同基金之父，合股基金的開(kāi)路先鋒。羅伊·紐伯格一生投資股市兩個(gè)最大亮點(diǎn)是：成功地躲過(guò)了1929年的美國(guó)股災(zāi)和1987年的美國(guó)股市大崩潰，不僅兩次都免遭損失，而且在大災(zāi)中取得了驕人收益：由15萬(wàn)美元發(fā)展到16億美元。20世紀(jì)20年代呆在巴黎，之后及時(shí)地到了華爾街，并且成為1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條的直接見(jiàn)證人。下面的是小編分享的與羅伊·紐伯格的成功投資十原則名言有關(guān)的文章，歡迎繼續(xù)訪問(wèn)應(yīng)屆畢業(yè)生名言網(wǎng)!

羅伊·紐伯格的成功投資十原則名言

　　一、了解自己

　　我認(rèn)為我本身的素質(zhì)適合在華爾街工作。當(dāng)我還是b·奧特曼的買(mǎi)家時(shí)，我把所有的股票轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，又把現(xiàn)金轉(zhuǎn)換股票。對(duì)我來(lái)講，交易更多出于本能、天分和當(dāng)機(jī)立斷。它不像長(zhǎng)期投資需要耐心。在分析過(guò)各種紛亂交織的因素后，如果你能做出有利的決定，那么，你就是那種適合入市的人。測(cè)試一下你的性情、脾氣。你是否有投機(jī)心理?對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)你是否會(huì)感到不安?你要百分之百地、誠(chéng)實(shí)地回答你自己。你做判斷時(shí)應(yīng)該是冷靜的、沉著的，沉著并不意味著遲鈍。有時(shí)一次行動(dòng)是相當(dāng)迅速的。沉著的意思是根據(jù)實(shí)際情況做出審慎的判斷。如果你事先準(zhǔn)備工作做得好，當(dāng)機(jī)立斷是不成問(wèn)題的。

　　如果你覺(jué)得錯(cuò)了，趕快退出來(lái)，股市不像房地產(chǎn)那樣需要很長(zhǎng)時(shí)間辦理手續(xù)，才能改正。你是隨時(shí)可以從中逃出來(lái)的。

　　你需要有較多的精力，對(duì)數(shù)字快速反應(yīng)的能力，更重要的是要有常識(shí)。

　　你應(yīng)該對(duì)你做的事情有興趣。最初我對(duì)這個(gè)市場(chǎng)感興趣，不是為了錢(qián)，而是因?yàn)槲也幌胼�，我想贏。

　　投資者的成功是建立在已有的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的。你最好在自己熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行專業(yè)投資，如果你對(duì)知之甚少，或者根本沒(méi)有對(duì)公司及細(xì)節(jié)進(jìn)行分析，你最好還是離它遠(yuǎn)點(diǎn)。

　　我沒(méi)有把錢(qián)放在海外投資上，因?yàn)槲也涣私夂Ｍ馐袌?chǎng)，我?guī)缀鯖](méi)有在國(guó)外證券市場(chǎng)上做過(guò)交易。我主要是在國(guó)內(nèi)投資。我的國(guó)際性投資也是通過(guò)本國(guó)公司進(jìn)行的。它們大部分是全球企業(yè)，像IBM，它利潤(rùn)的一半來(lái)自海外。

　　個(gè)性在現(xiàn)代技巧中扮演著十分重要的角色。比如指標(biāo)基金，期貨中的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)及其他股票指數(shù)。怎樣選項(xiàng)，這在現(xiàn)在要比20或30年之前占有更重要的位置。但我并不注重這一點(diǎn)。我只是有時(shí)在日常商品中做期貨交易。但我并不向個(gè)人投資者做這方面的建議。

　　在你真正成為一名投資者之前，你也應(yīng)該檢查一下身體和精神是否合格。好的身體是你做出明智判斷的基礎(chǔ)，不要低估它。

　　二、向成功的投資者學(xué)習(xí)

　　即使是成功的投資者，他們中的許多人也在本世紀(jì)末度過(guò)了一段艱難時(shí)期。我和他們中許多人交談過(guò)，其中只有一小部分人相信，1996年在股票一漲再漲的情況下，他們還能把握市場(chǎng)的形勢(shì)。

　　許多曾經(jīng)杰出的投資者在如今的市場(chǎng)中有過(guò)艱難的時(shí)期。然而無(wú)論怎樣，他們的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)在任何時(shí)候，尤其是20世紀(jì)90年代這個(gè)瘋狂的時(shí)代，對(duì)我們都有所啟發(fā)。

　　那些成功的投資者都通向成功。洛威普萊斯看重新興工業(yè)增長(zhǎng)性，從而獲得成功;本·格雷厄姆尊重基本價(jià)值規(guī)律;沃倫·巴菲特則認(rèn)真地研究他在哥倫比亞大學(xué)學(xué)習(xí)時(shí)老師本·格雷厄姆教給他的經(jīng)驗(yàn);喬治·索羅斯把他的思想理論運(yùn)用于國(guó)際金融領(lǐng)域;吉米·羅杰斯發(fā)現(xiàn)了國(guó)防工業(yè)股票，并把自己的想法和分析告訴老板索羅斯――他們每個(gè)人都通過(guò)自己的方式取得了巨大的成功。

　　三、“羊市”思維

　　你可以學(xué)習(xí)成功的投資者的經(jīng)驗(yàn)，但不要盲目追隨他們。因?yàn)槟愕膫€(gè)性，你的需要與別人不同。你可從成功和失敗中吸取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，從中選擇適合你本身、適合周?chē)h(huán)境的東西。

　　個(gè)人投資者對(duì)一支股票的影響，有時(shí)會(huì)讓它上下浮動(dòng)10個(gè)百分點(diǎn)，但那只是一瞬間，一般是一天，不會(huì)超過(guò)一個(gè)星期。這種市場(chǎng)即非牛市也非熊市。

　　我稱這樣的市場(chǎng)為“羊市”。有時(shí)羊群會(huì)遭到殺戮，有時(shí)會(huì)被剪掉一身羊毛。有時(shí)可以幸運(yùn)地逃脫，保住羊毛。 “羊市”與時(shí)裝業(yè)有些類(lèi)似。時(shí)裝大師設(shè)計(jì)新款時(shí)裝，二流設(shè)計(jì)師仿制它，千千萬(wàn)成的人追趕它，所以裙子忽短忽長(zhǎng)。

　　不要低估心理學(xué)在股票中的作用，買(mǎi)股票的比賣(mài)股票的還要緊張，反之亦然。除去經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)和證券分析因素外，許多因素影響買(mǎi)賣(mài)雙方的判斷，一次頭痛這樣的小事就會(huì)造成一次錯(cuò)誤的買(mǎi)賣(mài)。

　　在羊市中，人們會(huì)盡可能去想多數(shù)人會(huì)怎樣做。他們相信大多數(shù)人一定會(huì)排除困難找到一個(gè)有利的方案。這樣想是危險(xiǎn)的，這樣做是會(huì)錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)的。設(shè)想大多數(shù)人是一機(jī)構(gòu)群體，有時(shí)他們會(huì)互相牽累成為他們自己的犧牲品。

　　四、堅(jiān)持長(zhǎng)線思維

　　注重短線投資容易忽略長(zhǎng)線投資的重要性。企業(yè)經(jīng)常投入大量資金，進(jìn)行長(zhǎng)線投資，當(dāng)然同時(shí)會(huì)有短期效應(yīng)，如果短期效果占主導(dǎo)作用，那將危害公司的發(fā)展和前景。

　　獲利應(yīng)建立在長(zhǎng)線投資、有效管理、抓住機(jī)遇的基礎(chǔ)上。如果安排好這些，短線投資就不會(huì)占主要地位。

　　當(dāng)一支熱門(mén)股從小角度分析，它一個(gè)季度未完成任務(wù)，市場(chǎng)的恐慌就會(huì)使得股價(jià)下跌。

　　五、及時(shí)進(jìn)退

　　什么時(shí)機(jī)可以入市購(gòu)買(mǎi)股票?什么時(shí)候適合賣(mài)出股票、在場(chǎng)外觀望?

　　時(shí)機(jī)可能不能決定所有事情，但時(shí)機(jī)可以決定許多事情。本來(lái)可能是一個(gè)好的長(zhǎng)線投資，但是如果在錯(cuò)誤的時(shí)間買(mǎi)入，情況會(huì)很糟。有的時(shí)候，如果你適時(shí)購(gòu)入一支高投機(jī)股票，你同樣可以賺錢(qián)。優(yōu)秀的證券分析人可以不追隨市場(chǎng)大流而做得很好，但如果順潮流而動(dòng)，操作起來(lái)就更簡(jiǎn)單些。

　　一位投機(jī)者或投資者經(jīng)常成功是因?yàn)椋麜?huì)在市場(chǎng)疲軟時(shí)，投入大量資金買(mǎi)入，這樣可以用同樣的資金換得更多的股票。相反的，投資者會(huì)在強(qiáng)市中將股票高價(jià)賣(mài)出，賣(mài)出的股票雖然不多，卻能賺得很多錢(qián)。這條原則很簡(jiǎn)單。

　　把握有利時(shí)機(jī)一部分是靠直覺(jué)，一部分卻正相反。時(shí)機(jī)的選定要靠自己的獨(dú)立思維。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，升勢(shì)可能在跌勢(shì)中產(chǎn)生，衰退會(huì)從高潮開(kāi)始。

　　直覺(jué)的重要是什么?偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·塞繆爾森認(rèn)為，股市“在過(guò)去的三次大規(guī)模衰退中作過(guò)八次預(yù)告”，完全正確。所以，一時(shí)的直覺(jué)幾乎跟對(duì)證券的分析能力一樣重要。

　　時(shí)機(jī)是微妙的，又是很慎密的。如果在錯(cuò)誤的時(shí)間(正處于升勢(shì))做空頭，代價(jià)將是昂貴的。去問(wèn)一問(wèn)那些做理頓、電訊傳通、萊維茨家具、蒙摩雷克斯等股票空頭的人，做得沒(méi)錯(cuò)但時(shí)機(jī)不對(duì)，拋得太快。我認(rèn)識(shí)一個(gè)人，他在1929年夏天牛市最高點(diǎn)時(shí)，因?yàn)樽隹疹^輸?shù)袅艘磺�，直到秋天才重新做起�?lái)。

　　牛市的時(shí)間一般比熊市長(zhǎng)，牛市時(shí)，股價(jià)增長(zhǎng)緩慢、不規(guī)則，可能比熊市更不規(guī)則。熊市則短促、劇烈動(dòng)蕩。但是市場(chǎng)終究是有一定規(guī)律的，股市很少連續(xù)超過(guò)6個(gè)月上升，也很少連續(xù)超過(guò)6個(gè)月下跌。

　　另外，有些投資者在看到虧損報(bào)告之后，只要有機(jī)會(huì)就立刻平倉(cāng)出局，而不對(duì)眼前的形勢(shì)做任何評(píng)估。十有八九，這種情況下賣(mài)出的股票實(shí)質(zhì)上是應(yīng)該買(mǎi)入而非賣(mài)出的。在這種形勢(shì)下，人們首先學(xué)到的應(yīng)該是，市場(chǎng)不會(huì)理會(huì)個(gè)體行為。你購(gòu)買(mǎi)證券所出的價(jià)格沒(méi)有什么不可思的。人們?cè)谡J(rèn)識(shí)古怪的價(jià)格及價(jià)值重估理論時(shí)是相當(dāng)困難的，而且不只是業(yè)余投資者認(rèn)識(shí)不到這一點(diǎn)。許多投資顧問(wèn)相信應(yīng)該是公共事業(yè)股資上做長(zhǎng)期投資。但他們持有一支股票的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)了，我認(rèn)為股票價(jià)格攀升至一個(gè)偏高價(jià)位，不管它是為政府雇員、教師還是其他人設(shè)立的退休基金都鶯歌應(yīng)該賣(mài)掉它。

　　當(dāng)一支股票在一個(gè)合理的價(jià)位被賣(mài)出時(shí)，你唯一的問(wèn)題是賣(mài)出時(shí)要交的稅款。人們總想逃稅，這是個(gè)大錯(cuò)誤，應(yīng)該立即付稅。

　　雖然股價(jià)還沒(méi)有到最高點(diǎn)，但如果你獲利了，還是退出為好。伯納德·巴魯克是能最好把握時(shí)機(jī)的投資者，他的哲學(xué)是，只求做好但不貪婪。他從不等最高點(diǎn)和最低點(diǎn)。他在弱市中買(mǎi)，在強(qiáng)市中賣(mài)。他提倡早賣(mài)。我們的公司很榮幸，他晚年的時(shí)候，他成為我們的客戶。

　　在有的時(shí)期，普通股票是最好的投資，但是在另一時(shí)期，也許房地產(chǎn)業(yè)是最好的。任何事情都在變，人們也要學(xué)會(huì)變。我完全不信會(huì)存在一個(gè)永久不變的產(chǎn)業(yè)。

　　六、認(rèn)真分析公司狀況

　　必須認(rèn)真研究公司的管理狀況、領(lǐng)導(dǎo)層、公司業(yè)績(jī)以及公司目標(biāo)，尤其需要認(rèn)真分析公司真實(shí)的資產(chǎn)狀況，包括：設(shè)備價(jià)值及每股凈資產(chǎn)。這個(gè)概念在世紀(jì)初曾被廣泛重視，但這之后幾乎被遺忘了。

　　公司的分紅派息也十分重要，需要加以考慮。如果它的分配方案是適當(dāng)?shù)�，它的股價(jià)可以更上一個(gè)臺(tái)階。如果公司分出90%的利潤(rùn)，注意，這是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，下一次就不會(huì)分了;如果公司只分出10%的利潤(rùn)，這也是一個(gè)警報(bào)，一般公司的分配方案是分出40%~60%的利潤(rùn)。許多公共事業(yè)的股票的分紅比率還會(huì)更大些。

　　許多投資機(jī)構(gòu)并不真的重視分紅，但個(gè)人投資者卻把分紅作為擴(kuò)大收入的一種重要方法。

　　什么是成長(zhǎng)性股票?它的聰明的追隨者在公司發(fā)展初期就發(fā)現(xiàn)了它潛在的價(jià)值。但一般情況下，公司是在成熟后，其品牌才會(huì)被認(rèn)知的。成長(zhǎng)是緩慢的，個(gè)人和機(jī)構(gòu)依然購(gòu)買(mǎi)它的股票是因?yàn)槿藗兊念A(yù)測(cè)比較切合實(shí)際。

　　人們對(duì)假定的增長(zhǎng)花費(fèi)了太多的精力。而這就是不考慮經(jīng)濟(jì)的衰退、戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)、政府對(duì)成長(zhǎng)指數(shù)的重新評(píng)估及成長(zhǎng)指數(shù)自身的變化。

　　一支股票的市盈率很少保持在15倍左右，因?yàn)槿藗儗?duì)公司前景的預(yù)計(jì)會(huì)高過(guò)這種市盈的價(jià)格――這種想法不一定正確。我們知道會(huì)有例外，但意外的機(jī)會(huì)只有1%。所以這種奇想影響著你，使人在高市盈率時(shí)花高價(jià)買(mǎi)入股票。

　　我對(duì)績(jī)優(yōu)公司超出10～15倍市盈率一倍的市盈率是接受的。而它們中許多市盈率只在6～10倍之間，這樣對(duì)我們雙方都有利。

　　如果你能控制一定公司的整體市價(jià)，你就可以從中獲得更多的利潤(rùn)。

　　七、不要陷入情網(wǎng)

　　在這個(gè)充滿冒險(xiǎn)的世界里，因?yàn)榇嬖谥S多可能性，人們會(huì)癡迷于某種想法、某個(gè)人、某種理想。最后能使人癡迷的恐怕就算股票了。但它只是一張證明你對(duì)一家企業(yè)所有權(quán)的紙，它只是金錢(qián)的一種象征。

　　熱愛(ài)一支股票是對(duì)的，但當(dāng)它股價(jià)偏高時(shí)，還是別人去熱愛(ài)比較好。

　　八、投資多元化

　　套頭交易就是對(duì)一些股票做多頭，對(duì)另一些股票做空頭。

　　專業(yè)人士在日常的市場(chǎng)利用套頭交易回避風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)新入市做套頭交易只是一場(chǎng)賭博。我不贊成這樣做。但也沒(méi)有法律禁止它。

　　套頭交易的確是現(xiàn)代股票的一項(xiàng)變革，一個(gè)世紀(jì)以前當(dāng)你從紐約和倫敦市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)同一種股票時(shí)，城市間的差價(jià)只是些微的。專家們從一個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)一只股票，又在另一個(gè)市場(chǎng)上賣(mài)掉它，雖然賺錢(qián)很少，但還是有盈利的。

　　獲利及風(fēng)險(xiǎn)因素與當(dāng)今股市相比較而言是低的。但是相信我，當(dāng)今股市相當(dāng)有風(fēng)險(xiǎn)。

　　如果你堅(jiān)持做套頭交易，而且確信有經(jīng)驗(yàn)可以幫助你，記住要使它多元化，要統(tǒng)觀全局，確信你的法則是正確的。如果要使你的投資多元化，你就要盡量增加你的收入，如資金。

　　九、觀察周?chē)h(huán)境

　　我所說(shuō)的環(huán)境是指市場(chǎng)走向和整個(gè)世界環(huán)境。你需要變通我給你的那些模式，以適應(yīng)你所在的市場(chǎng)的運(yùn)作。

　　在市場(chǎng)的評(píng)估中，應(yīng)多關(guān)注百分比的變化而不是數(shù)量。下跌100個(gè)點(diǎn)雖然波動(dòng)很大，但它可能只是指數(shù)的2%。

　　關(guān)注市場(chǎng)可以使我發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)何時(shí)開(kāi)始衰退，又何時(shí)開(kāi)始復(fù)蘇。這也是經(jīng)常給投資者以機(jī)會(huì)，使他們有機(jī)會(huì)投資到所謂保守的方面，如短期無(wú)息國(guó)庫(kù)債券、長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)債券、國(guó)庫(kù)券。短期無(wú)息國(guó)庫(kù)債券是大投資者主要的投資方向，它比任何一項(xiàng)投資都有保險(xiǎn)，比把錢(qián)放在枕頭里還安全。

　　你不需要經(jīng)濟(jì)學(xué)家告訴你怎樣研究利率，沒(méi) 有什么能比預(yù)測(cè)市場(chǎng)的走勢(shì)更為重要的。利率的走勢(shì)也是如此，長(zhǎng)期利率的低迷，比任何其他事實(shí)都能說(shuō)明經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻。

　　一般情況下，如果短期和長(zhǎng)期利率開(kāi)始上升，這是在告訴股票投資者：升勢(shì)來(lái)了。

　　股票不分季節(jié)，按照日歷投資是沒(méi)有必要的。記住，對(duì)投資者來(lái)講，任何時(shí)候都是冒險(xiǎn)的。對(duì)享受人生和享受投資快樂(lè)的人來(lái)說(shuō)，季節(jié)雖多變，但機(jī)會(huì)隨時(shí)都有。

　　十、不要墨守成規(guī)

　　根據(jù)形勢(shì)的變化改變自己的思維方式是有必要的。我的觀點(diǎn)是，你應(yīng)該主動(dòng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)、政治因素的變化而變化。至于技術(shù)上，有時(shí)我們可以控制，但有時(shí)卻是在我們控制之外的。

　　我擅長(zhǎng)做熊市思維，我與樂(lè)觀者們唱反調(diào)。但是，如果大多數(shù)人有悲觀情，我就與之相反做牛市思維;反之亦然，我同時(shí)做套頭交易。

　　羅伊·紐伯格投資十大金句

　　1. 我明白，金錢(qián)可以使這個(gè)世界運(yùn)轉(zhuǎn)，但我不相信金錢(qián);我知道，藝術(shù)無(wú)法使這個(gè)世界運(yùn)轉(zhuǎn)，但我相信藝術(shù)。

　　2. 投資的成功是建立在已有的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的。

　　3. 別人的鞋子不合自己的腳。

　　4. 時(shí)機(jī)可能不能決定所有事情，但時(shí)機(jī)可以決定許多事情。

　　5. 一個(gè)真正的投資者并不會(huì)如賭博般隨意投放資金，他只會(huì)投放于有足夠可能性獲取利潤(rùn)的工具上。

　　6. 股票顯然是所有追求長(zhǎng)期增長(zhǎng)的投資者的首選資產(chǎn)。