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供應(yīng)鏈金融基本要點(diǎn)
供應(yīng)鏈金融是股市的新貴，但在實(shí)際金融體系中存在已久，是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的一個(gè)小分支，曾經(jīng)的深發(fā)展銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域就有深厚的積累。下面小編為大家整理的供應(yīng)鏈金融基本要點(diǎn)，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、核心觀點(diǎn)
供應(yīng)鏈金融是股市的新貴，但在實(shí)際金融體系中存在已久，是傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的一個(gè)小分支，曾經(jīng)的深發(fā)展銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域就有深厚的積累。二級(jí)市場(chǎng)的供應(yīng)鏈金融概念，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代有了更多的層次，共有的特征是某個(gè)行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)根據(jù)對(duì)上下游的物流、信息流和資金流的掌握，利用自身的資源為其提供綜合性金融產(chǎn)品或服務(wù)。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論框架下，行業(yè)分工是提升勞動(dòng)效率的重要方式，而供應(yīng)鏈金融中的企業(yè)跨界到金融領(lǐng)域必須有更大的優(yōu)勢(shì)才符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律。本文歸納梳理了市場(chǎng)目前跨界供應(yīng)鏈金融的幾種模式，也對(duì)其競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了比較。我們認(rèn)為供應(yīng)鏈金融能否成功的條件包括：
1.足夠大的行業(yè)空間；
2.在產(chǎn)業(yè)鏈中具有重要的平臺(tái)地位，對(duì)上下游物流、信息流有一定控制力；
3.足夠低的資金成本和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
產(chǎn)業(yè)內(nèi)的公司參與供應(yīng)鏈金融也有天生的軟肋：
1.銀行的業(yè)務(wù)是全行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的，能夠消化和對(duì)沖個(gè)別行業(yè)的周期性風(fēng)險(xiǎn)，而非銀行企業(yè)介入上下游金融業(yè)務(wù)，會(huì)使得整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)在其身上疊加和放大。
2.非銀行企業(yè)往往不具有持續(xù)的低成本的資金來源，并缺乏貸后管理、風(fēng)險(xiǎn)處置等專業(yè)技能，容易低估風(fēng)險(xiǎn)。從資金來源看，融資方式有銀行貸款、互聯(lián)網(wǎng)金融小貸和P2P公司以及股東增資等。
二、供應(yīng)鏈金融的模式及發(fā)展空間
1.供應(yīng)鏈金融的定義
供應(yīng)鏈金融，是指將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)以及與其相關(guān)的上下游企業(yè)看作一個(gè)整體，以核心企業(yè)為依托，以真實(shí)貿(mào)易為前提，運(yùn)用自償性貿(mào)易融資的方式，通過應(yīng)收賬款質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押等手段封閉資金流或者控制物權(quán)，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)。
2.供應(yīng)鏈金融的模式
根據(jù)供應(yīng)鏈金融的定義可以看出：一般而言，商業(yè)銀行才是供應(yīng)鏈金融綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)的提供主體。但供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式并不只有商業(yè)銀行主導(dǎo)這一種。供應(yīng)鏈金融在國(guó)外的發(fā)展比較成熟，主要的模式有銀行主導(dǎo)型、核心企業(yè)主導(dǎo)型以及物流企業(yè)主導(dǎo)型三種。
其中，銀行主導(dǎo)的模式主要是銀行以買賣交易中買方購(gòu)買貨物后從賣方收到的貨物提單和有效發(fā)票為依據(jù)，為買方辦理承兌匯票，并向賣方支付貨款，買方在制定日期內(nèi)償還貨款和融資款。這樣既能滿足買賣雙方的交易需求，也能緩解買方的資金壓力，同時(shí)還能降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)主導(dǎo)模式主要存在于制造業(yè)，主要是核心企業(yè)基于自身的設(shè)備提供相應(yīng)的租賃和貨物代持服務(wù)，在為買方提供資金支持的同時(shí)也擴(kuò)展了自己的業(yè)務(wù)規(guī)模。物流主導(dǎo)模式主要是擁有信息、貨物監(jiān)管以及客戶關(guān)系優(yōu)勢(shì)的物流商為交易的賣方企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資服務(wù)。
如果按照融資所需的資產(chǎn)不同，供應(yīng)鏈金融模式可以分為應(yīng)收賬款融資模式、融通倉(cāng)融資模式以及保兌倉(cāng)融資模式。這三種融資模式的依據(jù)資產(chǎn)分別為：應(yīng)收賬款等應(yīng)收類資產(chǎn)、存貨以及預(yù)付賬款等預(yù)付賬款資產(chǎn)。應(yīng)收賬款融資模式主要是企業(yè)以未到期的應(yīng)收賬款質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)辦理融資的一種融資模式。融通倉(cāng)融資模式是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機(jī)構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的融資模式，主要包括質(zhì)押擔(dān)保融資模式和信用擔(dān)保融資模式。保兌倉(cāng)融資模式是在供應(yīng)商(賣方)承諾回購(gòu)的前提下，融資企業(yè)(買方)向銀行申請(qǐng)以賣方在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)，這一模式使用于賣方回購(gòu)條件下的采購(gòu)。
3.供應(yīng)鏈金融發(fā)展空間
我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程中對(duì)企業(yè)的授信、擔(dān)保品以及抵押物的評(píng)估基本上由銀行或者銀行委托第三方來進(jìn)行，所以我國(guó)主要的供應(yīng)鏈金融模式是銀行主導(dǎo)模式。我國(guó)最早開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的是深圳發(fā)展銀行。深圳發(fā)展銀行(現(xiàn)為：平安銀行)2003年最先在國(guó)內(nèi)推出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，2006年正式整合推出互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，2012年推出“供應(yīng)鏈金融2.0”。
供應(yīng)鏈金融在我國(guó)仍然處于初步發(fā)展階段，不過受益于應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)以及融資租賃市場(chǎng)的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融在我國(guó)發(fā)展較為迅速。如圖1所示，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額已由2005年的不到3萬億增加到了2014年的10.52萬億，十年里增長(zhǎng)了3.55倍，年均復(fù)合增速15%。應(yīng)收賬款融資作為供應(yīng)鏈金融重要的融資模式，應(yīng)收賬款規(guī)模的不斷增長(zhǎng)為我國(guó)供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
在企業(yè)交易中，企業(yè)之間還會(huì)以簽發(fā)商業(yè)匯票的形式來保證交易正常進(jìn)行。商業(yè)匯票的簽發(fā)緩解了買方的資金壓力，同時(shí)賣方擁有商業(yè)匯票，既擁有對(duì)于簽發(fā)方的匯票金額索取權(quán)，也可向商業(yè)銀行作質(zhì)押，獲得流動(dòng)性。商業(yè)匯票質(zhì)押以獲取融資也是供應(yīng)鏈金融的重要形式，我國(guó)商業(yè)匯票發(fā)展與我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展也是緊密相關(guān)的。如圖2所示，我國(guó)商業(yè)匯票簽發(fā)量逐年穩(wěn)步增加，在2014年已經(jīng)突破20萬億，2015年上半年也已經(jīng)達(dá)到了11萬億。
除了應(yīng)收賬款以及商業(yè)匯票以外，融資租賃與供應(yīng)鏈金融同樣緊密相連。近幾年我國(guó)融資租賃業(yè)得到了飛速的發(fā)展，租賃合同額不斷增加。2014年融資租賃合同余額已經(jīng)超過了3萬億。其中，三種租賃種類中又以金融租賃合同規(guī)模最大，2014年合同規(guī)模占比達(dá)到41%。融資租賃的快速發(fā)展對(duì)于需要大規(guī)模專業(yè)設(shè)備的企業(yè)來說十分有利，對(duì)于供應(yīng)鏈金融的發(fā)展同樣意義重大。
在應(yīng)收賬款、商業(yè)匯票以及融資租賃快速發(fā)展的帶動(dòng)下，我國(guó)供應(yīng)鏈金融展現(xiàn)出了迅速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，到2020年，我國(guó)供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)規(guī)�？蛇_(dá)14.98萬億元左右。
三、互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融
1.互聯(lián)網(wǎng)為供應(yīng)鏈金融發(fā)展提供助力
雖然我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展時(shí)間較短，但是發(fā)展較為迅速，這一特點(diǎn)在“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展背景下得到了充足的展現(xiàn)。我國(guó)供應(yīng)鏈金融在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的帶動(dòng)下呈現(xiàn)出新的發(fā)展特點(diǎn)與發(fā)展模式。
首先，銀行不再是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供的絕對(duì)主體，更多的市場(chǎng)主體參與產(chǎn)品與服務(wù)的提供。以往的供應(yīng)鏈金融主要是銀行玩轉(zhuǎn)的圈子，受制于資金實(shí)力、金融服務(wù)牌照等方面的限制，其他主體很難成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)提供的主體。但是在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的沖擊下，更多的企業(yè)利用自身的信息優(yōu)勢(shì)、交易資源優(yōu)勢(shì)以及客戶資源優(yōu)勢(shì)，紛紛轉(zhuǎn)型成為供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與服務(wù)提供主體。
其次，在供應(yīng)鏈金融的鏈條架構(gòu)上，模式由“1+1+N”變?yōu)椤癗+1+N”。原來的在以往供應(yīng)鏈金融主要是采用“1+1+N”的架構(gòu)模式來發(fā)展，其中“1”是銀行以及核心企業(yè)，“N”是上下游多個(gè)企業(yè)，而銀行主要是對(duì)核心企業(yè)進(jìn)行授信，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)浪潮的沖擊，更多的上下游融資企業(yè)已經(jīng)可以直接與核心企業(yè)進(jìn)行接觸，由核心企業(yè)對(duì)上下游融資企業(yè)進(jìn)行授信。而核心企業(yè)既可以利用自身資金，也可以通過外部融資補(bǔ)充資金，這樣就使得鏈條構(gòu)架變?yōu)椤癗+I+N”，而且更加凸顯核心企業(yè)的作用。
再次，提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)的方式從線下向線上遷徙。以前主要是一種線下的方式來進(jìn)行。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念的普及與強(qiáng)化，供應(yīng)鏈金融在產(chǎn)品和服務(wù)的提供上已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榫�上和線下相結(jié)合的方式來進(jìn)行。線上供應(yīng)鏈金融的提供方式可以有效的降低交易和融資的成本，提高融資以及整個(gè)供應(yīng)鏈交易的效率。
最后，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)使得供應(yīng)鏈金融覆蓋眾多小企業(yè)成為可能。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)對(duì)象多樣性方面，原來的供應(yīng)鏈金融只是針對(duì)核心企業(yè)，并通過核心企業(yè)為該核心企業(yè)的上下游企業(yè)提供金融產(chǎn)品或者服務(wù)。但是“互聯(lián)網(wǎng)+”下的供應(yīng)鏈金融能夠很好的將以前供應(yīng)鏈金融無法覆蓋的企業(yè)涵蓋進(jìn)來，能夠很好的利用“長(zhǎng)尾效應(yīng)”，擴(kuò)大自身的市場(chǎng)份額�？梢哉f，“互聯(lián)網(wǎng)+”下的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)的對(duì)象更加多樣化。
2.互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融的新模式
受到2014年7月開始的這波市場(chǎng)行情的帶動(dòng)，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為市場(chǎng)追逐的熱點(diǎn)之一。同時(shí)上市公司也紛紛利用這一熱點(diǎn)做出轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，迎合“互聯(lián)網(wǎng)+”帶來的機(jī)遇。供應(yīng)鏈金融當(dāng)然也不例外。傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融在遇到互聯(lián)網(wǎng)金融潮流時(shí)，既呈現(xiàn)出之前闡述的四個(gè)發(fā)展特點(diǎn)，也呈現(xiàn)出新的發(fā)展模式。這些模式主要是因?yàn)椴煌墓疽圆煌姆绞絽⑴c而彰顯出差異。
2.1、電商平臺(tái)發(fā)展模式
電商平臺(tái)發(fā)展模式主要是批發(fā)零售電商利用在互聯(lián)網(wǎng)交易中獲取的客戶交易的記錄與流水，并且根據(jù)客戶的需求為上下游客戶提供金融產(chǎn)品與服務(wù)。這一模式在A股市場(chǎng)上的主要代表為：蘇寧云商。蘇寧云商發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是在充分利用互聯(lián)網(wǎng)零售所積攢的客戶資源、客戶信息以及便捷的客戶服務(wù)與體驗(yàn)的基礎(chǔ)上，形成蘇寧生態(tài)鏈，通過蘇寧小貸來實(shí)現(xiàn)為供應(yīng)鏈上下游端客戶服務(wù)的。
蘇寧云商作為互聯(lián)網(wǎng)零售商，在O2O交易模式中積攢了較多的客戶并且獲得了交易客戶的交易數(shù)據(jù)，為更好的為客戶提供金融服務(wù)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。截止2015年6月末，蘇寧云商零售體系的會(huì)員總數(shù)達(dá)到1.98億。2014年公司線上業(yè)務(wù)累計(jì)現(xiàn)實(shí)自營(yíng)商品銷售收入225.99億元，線上平臺(tái)實(shí)體商品交易總規(guī)模達(dá)到257.91億元。同時(shí)，為了更好的發(fā)展線上客戶，積累客戶資源，蘇寧還于近期成功聯(lián)手阿里，成功將線上線下業(yè)務(wù)打通，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，為蘇寧云商發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)零售，打造蘇寧生態(tài)鏈提供了較好的市場(chǎng)機(jī)遇。
蘇寧云商向供應(yīng)商客戶以及個(gè)人消費(fèi)者發(fā)放的貸款逐年增加，20xx年上半年已經(jīng)達(dá)到近700萬元，按照上半年的發(fā)展速度，預(yù)計(jì)全年會(huì)實(shí)現(xiàn)1380萬元的貸款及墊款總額。發(fā)放貸款及墊款主要來源于子公司重慶蘇寧小額貸款有限公司和蘇寧商業(yè)保理有限公司對(duì)外發(fā)放的公司類貸款及墊款、個(gè)人消費(fèi)貸款等。
2.2、行業(yè)資訊公司發(fā)展模式
行業(yè)咨詢公司轉(zhuǎn)型模式主要是行業(yè)中一些主要做行業(yè)信息咨詢的網(wǎng)站公司，利用已有的信息優(yōu)勢(shì)形成的大數(shù)據(jù)支持以及客戶認(rèn)可度，通過之前已有的網(wǎng)站或者新建平臺(tái)的方式來為上下游企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)。這一模式在A股市場(chǎng)上的主要代表為：上海鋼聯(lián)。
上海鋼聯(lián)是國(guó)內(nèi)一家從事鋼鐵行業(yè)其相關(guān)行業(yè)商業(yè)信息咨詢以及增資服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)綜合運(yùn)營(yíng)商。公司收入主要來源于會(huì)員信息服務(wù)、網(wǎng)頁(yè)鏈接服務(wù)、會(huì)員培訓(xùn)服務(wù)與咨詢服務(wù)。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的帶動(dòng)，公司通過互聯(lián)網(wǎng)下的供應(yīng)鏈金融，實(shí)現(xiàn)了收入的更加多元化。上海鋼聯(lián)旗下的網(wǎng)站有：大宗商品網(wǎng)、我的鋼鐵、運(yùn)鋼網(wǎng)、搜搜網(wǎng)、鋼銀現(xiàn)貨交易、我的有色、我的不銹鋼、我的農(nóng)產(chǎn)品、百年建筑。其中，鋼銀現(xiàn)貨交易平臺(tái)就是上海鋼聯(lián)為發(fā)展新形勢(shì)下的供應(yīng)鏈金融而設(shè)立的。
上海鋼聯(lián)之所能夠利用鋼銀平臺(tái)發(fā)展供應(yīng)鏈金融主要是得益于長(zhǎng)時(shí)期的信息收集與積累、大數(shù)據(jù)的支撐、采用寄售模式背景下的平臺(tái)交易量不斷增加、閉環(huán)的鋼銀電商模式的構(gòu)建以及公司大股東的強(qiáng)力支持。
上海鋼聯(lián)的資金來源組要是銀行貸款和股東支持。在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)背景下的供應(yīng)鏈金融的種種舉措下，不能忽略的就是供應(yīng)鏈金融的資金來源問題。目前鋼銀平臺(tái)向客戶提供融資服務(wù)的資金主要來源于自有資金和銀行貸款。但是隨著鋼貿(mào)平臺(tái)交易量的不斷增加，鋼貿(mào)企業(yè)的融資需求也在不斷增長(zhǎng)，所以為了滿足日益增加的鋼貿(mào)企業(yè)的融資需求，僅僅是這些融資舉措還是不夠的。因此20xx年1月份，上海鋼聯(lián)公布公告稱向控股股東東興投資申請(qǐng)2億元的貸款額度，子公司鋼銀向銀行申請(qǐng)15億元授信，上海鋼聯(lián)為其擔(dān)保。20xx年6月5日，上海鋼聯(lián)再次發(fā)布公告稱鋼銀電商擬進(jìn)行增資擴(kuò)股，獲得新增資本1.66億元。同時(shí)，上海鋼聯(lián)平價(jià)將復(fù)星持有的股權(quán)進(jìn)行回購(gòu)，也說明了大股東對(duì)于上海鋼聯(lián)的支持力度。上海鋼聯(lián)于2015年8月8日發(fā)布公告稱其子公司鋼銀電商擬申請(qǐng)掛牌新三板，如果順利實(shí)現(xiàn)，這將有利于鋼銀平臺(tái)更好的開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
2.3、信息化管理服務(wù)提供商發(fā)展模式
信息化管理服務(wù)提供商發(fā)展模式主要是一些軟件系統(tǒng)服務(wù)與開發(fā)公司通過先進(jìn)的企業(yè)信息化管理軟件系統(tǒng)，在幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)在數(shù)據(jù)智能化數(shù)據(jù)分析上的生產(chǎn)計(jì)劃敏捷推進(jìn)，人力資源效率化提高的過程中累計(jì)了大量的企業(yè)客戶，通過擁有的客戶信息優(yōu)勢(shì)以及行業(yè)知名度為上下游企業(yè)提供融資服務(wù)及其他相關(guān)金融服務(wù)。
這類模式的代表就是漢得信息，漢得信息在經(jīng)過十余年的發(fā)展過程中，獨(dú)立研發(fā)了租賃管理平臺(tái)，移動(dòng)業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)，財(cái)務(wù)共享業(yè)務(wù)平臺(tái)，精益制造管理系統(tǒng)，費(fèi)控系統(tǒng)等一系列企業(yè)管理應(yīng)用產(chǎn)品，并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的云端運(yùn)用，為企業(yè)管理實(shí)現(xiàn)精細(xì)化和敏捷化運(yùn)作提供更多行之有效的管理手段。公司的主要業(yè)務(wù)為：高端ERP實(shí)施服務(wù)、ERP軟件外包服務(wù)、客戶支持服務(wù)、ERP軟件銷售以及BPO服務(wù)(企業(yè)將一些標(biāo)準(zhǔn)化的、非決策性的業(yè)務(wù)流程外包給第三方服務(wù)供應(yīng)商)。2015年上半年公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為5.57億元，其中軟件實(shí)施服務(wù)營(yíng)業(yè)收入為4.16億元。得益于領(lǐng)先的軟件開發(fā)技術(shù)以及客戶資源優(yōu)勢(shì)，漢德信息能夠充分利用這些優(yōu)勢(shì)發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
在供應(yīng)鏈金融供給端，漢德信息采取的是和銀行合作的方式來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。2015年6月29日，漢得信息與平安銀行簽署了供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略合作協(xié)議，將漢得信息的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)與平安的保理云平臺(tái)相對(duì)接，漢得信息主要提供企業(yè)的數(shù)據(jù)并通過大數(shù)據(jù)平臺(tái)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，平安銀行主要負(fù)責(zé)發(fā)放資金。隨著與平安銀行合作的不斷深化，平安銀行除了參與核心企業(yè)的貸款外，還直接給予漢得信息保理公司資金支持，幫助保理公司發(fā)展保理業(yè)務(wù)。進(jìn)而通過保理業(yè)務(wù)帶動(dòng)公司供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。
2.4、供應(yīng)鏈服務(wù)提供商發(fā)展模式
供應(yīng)鏈服務(wù)提供商發(fā)展模式主要是一些供應(yīng)鏈服務(wù)提供商利用在提供采購(gòu)、分銷、物流過程中累計(jì)的客戶信息，對(duì)上下游客戶提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種模式。該模式的主要代表是：怡亞通。
怡亞通是一家專業(yè)承接企業(yè)非核心業(yè)務(wù)外包的整合型供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)，主要提供廣度供應(yīng)鏈服務(wù)(生產(chǎn)型供應(yīng)鏈服務(wù))、深度供應(yīng)鏈服務(wù)(流通消費(fèi)型供應(yīng)鏈服務(wù))、全球采購(gòu)中心及產(chǎn)品整合供應(yīng)鏈服務(wù)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)。
怡亞通發(fā)展供應(yīng)鏈金融主要是通過O2O金融、供應(yīng)鏈網(wǎng)上貸款以及小貸實(shí)現(xiàn)，資金來源有合作商業(yè)銀行提供。O2O金融基于怡亞通深度供應(yīng)鏈商業(yè)模式，定位于將怡亞通380消費(fèi)供應(yīng)鏈平臺(tái)百萬小微終端客戶為金融服務(wù)對(duì)象，與商業(yè)銀行合作開發(fā)終端客戶金融需求的業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)資源共享，渠道共享，信息共享的一站式金融服務(wù)。怡亞通與各商業(yè)銀行合作，為怡亞通380快消品平臺(tái)的百萬小微零售終端客戶提供可持續(xù)性、批量化、數(shù)據(jù)化的金融服務(wù)，在O2O金融模式下，需求資金的小微零售端客戶無需擔(dān)保、無需抵押、網(wǎng)上下單，怡亞通提供貸前審核(這與信息化管理服務(wù)提供商發(fā)展模式相似)和貸后管理，審核通過24小時(shí)后由怡亞通的合作銀行放款。
2.5、行業(yè)核心公司模式
一些傳統(tǒng)行業(yè)的公司也通過供應(yīng)鏈金融積極轉(zhuǎn)型，這些公司通常具有自身行業(yè)的核心地位，在經(jīng)濟(jì)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的背景下主業(yè)的發(fā)展空間或動(dòng)力不足，于是通過整合行業(yè)內(nèi)和上下游資源，開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。
安源煤業(yè)通過旗下江西省煤炭交易中心發(fā)展跨區(qū)域多品種電商，金葉珠寶通過收購(gòu)豐匯租賃進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，道氏技術(shù)通過成立共贏商電子商務(wù)公司從事陶瓷行業(yè)采購(gòu)和供應(yīng)商互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)業(yè)務(wù)，傳化股份收購(gòu)大股東資產(chǎn)傳化物流打造互聯(lián)網(wǎng)+物流供應(yīng)鏈+金融服務(wù)平臺(tái)，鋼鐵巨頭寶鋼股份擁有東方鋼鐵網(wǎng)和上海鋼鐵交易中心兩大電商平臺(tái)，智慧能源搭建電纜網(wǎng)的電商平臺(tái)，并入股北京隨時(shí)融公司來解決資金來源問題，如此等等，不勝枚舉。
這些公司基本沿襲類似的發(fā)展模式：自建或收購(gòu)電商平臺(tái)導(dǎo)入交易流量，并逐步發(fā)展一列的保理、倉(cāng)儲(chǔ)、物流服務(wù)，同時(shí)收購(gòu)或參股金融公司提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，并解決資金來源。
我們認(rèn)為行業(yè)核心公司進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的難度要大于前述的平臺(tái)類或信息服務(wù)類公司。公司本身是產(chǎn)業(yè)里的競(jìng)爭(zhēng)主體，與同業(yè)存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，能否吸引到行業(yè)內(nèi)足夠多的流量轉(zhuǎn)移到自身平臺(tái)上是一個(gè)問題，受制于行業(yè)自身發(fā)展空間的天花板；同時(shí)資金流集中后會(huì)在核心公司層面放大本行業(yè)的周期性風(fēng)險(xiǎn)。這種模式的投資標(biāo)的選擇我們更看好本身行業(yè)穩(wěn)定、發(fā)展空間大、市占率已經(jīng)具備優(yōu)勢(shì)的公司。
四、發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融所需因素
在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮下并不是所有有熱情的公司就能分得互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的一杯羹，結(jié)合以上分析，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融還是需要以下幾種因素。
1.積累足夠的信息優(yōu)勢(shì)
從以上4家公司可以看出，每家公司在發(fā)展供應(yīng)鏈金融前都掌握了大量的客戶交易信息，擁有上下游客戶的交易數(shù)據(jù)，這都為公司了解客戶的交易習(xí)慣、對(duì)于資金的需求程度奠定了很好的基礎(chǔ)。只有真正的了解客戶的金融需求，才能依據(jù)客戶本身出發(fā)設(shè)計(jì)出適合的融資工具并提供恰當(dāng)?shù)木C合性金融服務(wù)。
2.數(shù)據(jù)的整理和分析運(yùn)用能力
在積累足夠的客戶信息之后，如果不能夠很好的對(duì)客戶信息進(jìn)行分類整理并分析也是無法有效的開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)是在互聯(lián)網(wǎng)浪潮下的另外一個(gè)發(fā)展的趨勢(shì)，大數(shù)據(jù)平臺(tái)的建設(shè)(如：上海鋼聯(lián))可以很好的幫助企業(yè)進(jìn)行數(shù)據(jù)的整理和分析，能夠幫助公司節(jié)省成本，提高信息利用效率以及提供融資服務(wù)的實(shí)現(xiàn)效率。
3.公司整體業(yè)務(wù)生態(tài)圈的構(gòu)建
發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)絕不僅僅是將網(wǎng)上平臺(tái)搭建起來，尋找有融資需求的客戶那么簡(jiǎn)單。特別是在互聯(lián)網(wǎng)熱潮下，僅僅是發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)來支撐整個(gè)公司的發(fā)展是不現(xiàn)實(shí)的。所以在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的同時(shí)，其他業(yè)務(wù)也要相互配合。以上4家公司均是在努力的構(gòu)建整個(gè)業(yè)務(wù)體系的閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)交易、咨詢、物流、支付、其他服務(wù)的整體業(yè)務(wù)生態(tài)圈。構(gòu)造整體業(yè)務(wù)生態(tài)圈能夠在不斷發(fā)展上下游客戶的同時(shí)又能夠保持客戶的粘性不會(huì)降低。如果僅僅是依賴互聯(lián)網(wǎng)，而沒有從實(shí)際業(yè)務(wù)中使客戶得到便利與認(rèn)可，那么這樣的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融即使發(fā)展起來，也會(huì)是曇花一現(xiàn)。
4.資金端足夠的支撐
互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展主要是給予上下游企業(yè)資金支持，但是給予支持的這部分資金如果完全由公司自身承擔(dān)，這對(duì)于公司來說必定是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)，這在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的時(shí)候更為顯著。通過以上4家公司業(yè)務(wù)模式分析可以看出，他們并沒有完全由自身承擔(dān)這部分資金，而是將資金來源端擴(kuò)展到了商業(yè)銀行、小額貸款公司(如：蘇寧云商、怡亞通)等，這樣雖然自身賺取的只是利息差，但是這能夠保證供應(yīng)鏈金融的長(zhǎng)足發(fā)展。此外，還有公司(比如：上海鋼聯(lián))通過公司股東的支持獲取足夠的資金。這些公司通過自身資金的支持以及第三方的資金支持可以使得公司在保證供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也能夠賺取足夠的利潤(rùn)。
5.公司戰(zhàn)略的支持
發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融并不像生產(chǎn)產(chǎn)品一樣有著固定的生產(chǎn)流程，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷更新，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式也在不斷的發(fā)展。這就需要公司能夠在不斷變化的情況下，根據(jù)實(shí)際情況制定不同階段的發(fā)展戰(zhàn)略。如果發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融只是借助這波市場(chǎng)行情炒概念、講故事，公司本身并沒有制定長(zhǎng)遠(yuǎn)且完善的發(fā)展目標(biāo)與戰(zhàn)略，那么當(dāng)市場(chǎng)行情退去，終究會(huì)被拋棄。
供應(yīng)鏈金融模式
一、采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈融資—預(yù)付賬款融資模式
在采購(gòu)階段，采用基于預(yù)付賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以使“支付現(xiàn)金”的時(shí)點(diǎn)盡量向后延遲，從而減少現(xiàn)金流缺口;在日常運(yùn)營(yíng)階段，采用基于動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補(bǔ)“支付現(xiàn)金”至“賣出存貨“期間的現(xiàn)金流缺口;在銷售階段，采用基于應(yīng)收賬款融資的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式，以彌補(bǔ)“賣出存貨”與“收到現(xiàn)金“期間的現(xiàn)金流缺口。
二、運(yùn)營(yíng)階段的供應(yīng)鏈融資—?jiǎng)赢a(chǎn)質(zhì)押融資模式
動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)是銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放信貸款的業(yè)務(wù)。由于原材料、產(chǎn)成品等動(dòng)產(chǎn)的強(qiáng)流動(dòng)性以及我國(guó)法律對(duì)抵質(zhì)押生效條件的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)動(dòng)產(chǎn)的物流跟蹤、倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管、抵質(zhì)押手續(xù)辦理、價(jià)格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫婷媾R著很大的挑戰(zhàn)，這給金融機(jī)構(gòu)貸款帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。因此，動(dòng)產(chǎn)一向不受金融機(jī)構(gòu)的青睞，即使中小企業(yè)有很多動(dòng)產(chǎn)，也無法據(jù)此獲得貸款。基于此，供應(yīng)鏈融資模式設(shè)計(jì)了供應(yīng)鏈下的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資模式。
三、銷售階段的供應(yīng)鏈融資—應(yīng)收賬款融資模式
應(yīng)收賬款融資模式指的是賣方將賒銷項(xiàng)下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)為賣方提供融資的業(yè)務(wù)模式�；诠⿷�(yīng)鏈的應(yīng)收賬款融資，一般是為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)融資。中小企業(yè)(上游債權(quán)企業(yè))、核心企業(yè)(下游債務(wù)企業(yè))和金融機(jī)構(gòu)都參與此融資過程，核心企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中起著反擔(dān)保作用，一旦融資企業(yè)(中小企業(yè))出現(xiàn)問題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)損失的責(zé)任;金融機(jī)構(gòu)在同意向融資企業(yè)提供貸款前，仍然要對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，只是把關(guān)注重點(diǎn)放在下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況上，而不僅僅是對(duì)中小企業(yè)的本身資信進(jìn)行評(píng)估。
四、供應(yīng)鏈金融融資模式的組合-“1+N”供應(yīng)鏈融資范模式
供應(yīng)鏈金融是對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，它改變了過去銀行對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購(gòu)，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終客戶連成一個(gè)整體，全方位地為鏈條上的“N”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。
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