小微企業(yè)融資難、融資貴如何破？

　　小微企業(yè)融資難，融資貴，大家知道怎么破?下面是相關(guān)知識，歡迎大家閱讀與了解。

　　通過對1800多家小微企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和融資成本進(jìn)行歷時兩年的跟蹤調(diào)查，發(fā)現(xiàn)，造成小微企業(yè)“融資貴”的原因較為復(fù)雜，需要正確認(rèn)識、理性看待、全面分析、找準(zhǔn)癥結(jié)。降低融資成本不能只靠銀行單打獨斗，需要企業(yè)、銀行、政府等共同努力，多措并舉、綜合施策。

　　小微企業(yè)既是商業(yè)銀行金融服務(wù)的重點領(lǐng)域，也是薄弱環(huán)節(jié)。解決“融資難”“融資貴”問題，需中央重視，社會關(guān)注。筆者針對1800多家小微企業(yè)展開調(diào)研，在問卷調(diào)查基礎(chǔ)上，剖析了小微企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和基本情況，比較了不同融資渠道的融資成本，分析了造成小微企業(yè)“融資貴”刻板認(rèn)知的主要成因。

　　銀行貸款是小微企業(yè)外源融資主要方式

　　內(nèi)源融資是小微企業(yè)主要資金來源。我國小微企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中自有資金占比較高。調(diào)查結(jié)果顯示，樣本中80%以上的小微企業(yè)自有資金占比超過80%，其中51%的小微企業(yè)自有資金占比在85%以上，22%的企業(yè)占比在90%以上，僅有不到5%的小微企業(yè)自有資金占比在50%以下。

　　與此相印證，根據(jù)國際金融公司(IFC)調(diào)查結(jié)果，我國小微企業(yè)內(nèi)源融資的平均水平為91%。經(jīng)營年限短于5年的小微企業(yè)內(nèi)源融資比例在90%以上，經(jīng)營期達(dá)到10年的小微企業(yè)內(nèi)源融資的比例為83%。因此，內(nèi)源融資是小微企業(yè)資金的主要來源，外源融資在小微企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展過程中處于次要地位。

　　發(fā)達(dá)國家處于創(chuàng)業(yè)和起步階段的小微企業(yè)，融資結(jié)構(gòu)與我國相似。在此階段，美、英、德、加、法、日等國小微企業(yè)內(nèi)源融資的占比分別為83%、68%、66%、58%、55%、49%。發(fā)達(dá)國家小微企業(yè)一旦走過初創(chuàng)和起步階段，由于具備良好的融資環(huán)境和強有力的政策支持，很快便可獲得外源融資，而在我國內(nèi)源融資始終是小微企業(yè)的主要資金來源。

　　銀行貸款是小微企業(yè)外源融資主要方式。我國小微企業(yè)外源融資渠道中，銀行、民間借貸、小貸公司是最大的資金供給方，均提供了萬億元以上級別的融資規(guī)模，而其他融資方式，如擔(dān)保、金融租賃等，目前的融資規(guī)模均僅在數(shù)百億元左右。其中，銀行業(yè)小微企業(yè)貸款余額已超過20萬億元，民間借貸的規(guī)模在10萬億元左右，小貸公司貸款余額超過1萬億元。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局調(diào)查數(shù)據(jù)，將銀行貸款作為主要外部資金來源的中小企業(yè)占比達(dá)到70%以上，且隨著企業(yè)人數(shù)、營業(yè)收入的增加，這一比例逐步增長。其中，50人以下的企業(yè)中，將銀行貸款作為主要外源融資渠道的占比為56%;51-200人的企業(yè)中，占比為67%;201-500人的企業(yè)中，占比為68%;500人以上的企業(yè)，占比為72%。營業(yè)收入100萬元以內(nèi)的企業(yè)中，將銀行貸款作為主要外源融資渠道的占比為58%;101萬-500萬元的企業(yè)中，占比為58%;501萬-1000萬元的企業(yè)，占比為68%;1000萬元以上的企業(yè)，占比達(dá)到77%。

　　本次問卷調(diào)查結(jié)果也顯示，超過90%的調(diào)研樣本將銀行貸款作為主要外部資金來源，且超過三成的被調(diào)查企業(yè)貸款來源于多家銀行，貸款機構(gòu)涉及五大行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)信社等。

　　小微融資外源渠道之中銀行貸款成本最低

　　銀行、民間借貸、小貸公司是小微企業(yè)最主要的三類外源融資渠道�？傮w而言，小微企業(yè)通過銀行貸款融資的成本最低，年化利率大多分布在5.22%-6.09%之間，但由于第三方費用的存在，容易造成銀行“融資貴”的刻板認(rèn)知，其貸款利息和第三方費用兩者合計一般仍低于10%。小微企業(yè)通過民間借貸融資的年化利率大多在15%-30%之間，最低為10%，最高超過100%，融資成本最高。其中，傳統(tǒng)合會形式(合會意為“輪轉(zhuǎn)儲蓄與信貸協(xié)會”，是一種成員之間的民間借貸和資金互助，同時涉及了儲蓄服務(wù)和信貸服務(wù)，目前普遍存在的是家戶間的標(biāo)會)的融資成本約為10%;地下錢莊年化利率大多在36%-60%之間，最高超過100%;新興互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸形式的融資成本在25%以上。小微企業(yè)通過正規(guī)小貸公司融資的成本在20%以上，高于銀行但低于民間借貸。

　　銀行渠道融資成本一般低于10%。近三年，小微企業(yè)通過銀行貸款渠道融資的綜合成本一般在10%以下，其中貸款利息占融資成本的60%左右，第三方收取的各種費用約占40%。

　　貸款利息方面，80%左右的商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款利率上浮區(qū)間為20%-40%，但利率上浮40%以上的貸款筆數(shù)占比逐年提高，最高上浮超過100%。以一年期貸款基準(zhǔn)利率4.35%計算，小微企業(yè)貸款利率大部分在5.22%-6.09%區(qū)間。

　　從區(qū)域?qū)Ρ瓤�，主要受金融市場發(fā)育程度的影響，小微企業(yè)貸款利率的上浮區(qū)間存在一定的區(qū)域差異。長三角和環(huán)渤海地區(qū)上浮區(qū)間相對較低，在10%-40%之間，最集中的上浮區(qū)間是20%-30%(占比54%);珠三角和東北地區(qū)上浮區(qū)間為20%-50%，最集中的上浮區(qū)間是30%-40%(占比60%);中西部地區(qū)的上浮區(qū)間最高，最集中的上浮區(qū)間是40%-50%(占比47%)，最高上浮超過100%。

　　同業(yè)對比看，從五大行到全國性股份制銀行，再到城市商業(yè)銀行，小微企業(yè)貸款利率上浮區(qū)間逐漸增高，大型商業(yè)銀行融資成本低于其他銀行機構(gòu)。五大行小微企業(yè)貸款上浮區(qū)間一般為20%-40%，其中上浮20%-30%的最多(占比53%)，最高上浮不超過100%;全國性股份制銀行主要上浮區(qū)間為30%-50%，上浮30%-40%的最多(占比53%)，最高上浮超過100%;城商行主要上浮區(qū)間居于30%-50%之間，其中上浮30%-40%的最多(占比50%)，但其他上浮區(qū)間大多集中在50%-100%，最高上浮超過200%。

　　貸款費用方面，小微企業(yè)貸款第三方收費項目有十幾項，金額占比較大的主要有以下幾項：一是抵押物評估費，由評估中介機構(gòu)收取，根據(jù)抵押品評估價值分檔次按比例收費，收費標(biāo)準(zhǔn)通常為抵押物評估金額的0.1%-0.25%;二是抵質(zhì)押品登記費，由登記機關(guān)收取，收費標(biāo)準(zhǔn)為評估額的0.1%-0.3%;三是擔(dān)保費，由擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保的，企業(yè)需要向擔(dān)保機構(gòu)支付擔(dān)保費用，收費標(biāo)準(zhǔn)通常為評估額的1%-3%。此外，為了滿足銀行貸款要求和貸后管理要求，小微企業(yè)每年要通過會計師事務(wù)所做公司財務(wù)的審計報告，收費標(biāo)準(zhǔn)通常為公司資產(chǎn)比例的0.4%。

　　在小微企業(yè)的主要融資渠道中，銀行貸款的實際融資成本最低，但調(diào)查結(jié)果顯示，36%的小微企業(yè)認(rèn)為成本最高的融資方式是向銀行貸款。究其原因，一方面因為銀行是小微企業(yè)融資的最主要渠道，另一方面企業(yè)和社會公眾大都忽視銀行收取的貸款利息和第三方收取的其他費用的區(qū)別。當(dāng)小微企業(yè)銀行貸款融資的綜合成本上揚時，往往將其歸咎于銀行貸款這一融資方式，因此導(dǎo)致“融資貴”矛頭直指銀行機構(gòu)，而較少指向第三方機構(gòu)。

　　民間借貸渠道融資成本出現(xiàn)穩(wěn)中有升趨勢。小微企業(yè)通過民間借貸融資的年化利率大多在15%-30%之間，且自2014年以來呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢。民間借貸種類繁多、形式復(fù)雜，其中，合會、地下錢莊、互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸是目前常見的主要形式。

　　傳統(tǒng)民間借貸形式中，合會形式的借貸方式出現(xiàn)時間較長，發(fā)展相對規(guī)范，其利率通常高于銀行貸款利率，但低于民間借貸的整體平均水平，且近年來市場化特點更加明顯，目前合會會息大多為10%左右。除合會外，從事放款活動的地下錢莊通常以典當(dāng)行、寄賣行、投資公司、房地產(chǎn)中介公司等形式為掩護(hù)，其利率水平通常為月利率3%-5%，年化利率達(dá)到36%-60%，高位時可達(dá)到月利率6%-7%、年化利率72%-84%，資金緊缺時期短期急用的借出月利率甚至超過10%、年化利率超過120%。同時，由于地下錢莊大多采取提前扣息的方式，借款人到手的資金已扣除了利息，按此折算的實際利率更高。

　　在民間借貸新興形式中，互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸是主要形式，近幾年成交額出現(xiàn)爆發(fā)式增長�；ヂ�(lián)網(wǎng)P2P借貸按成交金額加權(quán)平均的年化利率在20%左右，不同平臺差異較大，從12%至40%以上不等，加權(quán)平均年化利率在20%以上的占到六成。此外，P2P借貸平臺收取的服務(wù)費大多在2%以上，部分平臺還按月收取0.2%-0.5%的管理費，因此小微企業(yè)實際付出的年化資金成本至少在25%以上。

　　小貸公司渠道融資年化綜合成本超20%。小微企業(yè)貸款通過正規(guī)小貸公司融資的平均年化利率在15%左右，絕大部分貸款利率在10%-25%之間。目前國內(nèi)主要的小貸公司發(fā)放的貸款，年利率介于10%-15%的貸款筆數(shù)、金額占比分別為43%、29%，年利率介于15%-20%的貸款筆數(shù)、金額占比分別為15%、33%，年利率介于20%-25%(含)的貸款筆數(shù)、金額占比分別為36%、32%。

　　除此之外，小貸公司大多會向小微企業(yè)收取手續(xù)費等多項各種名目的融資費用，合計年化費率一般會超過貸款金額的5%。因此，小微企業(yè)通過小貸公司融資的年化綜合成本超過20%。

　　小微企業(yè)融資貴認(rèn)知成因復(fù)雜

　　從融資成本比較可知，小微企業(yè)通過銀行貸款融資的成本相對最低，但大多數(shù)小微企業(yè)甚至社會公眾的普遍認(rèn)知大多仍然認(rèn)為銀行貸款融資貴。造成這一刻板認(rèn)知的原因主要在以下方面：

　　與企業(yè)利潤率下滑相比，銀行利率“相對貴”。2014年以來，我國實施了10次降準(zhǔn)降息，有效發(fā)揮了基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，商業(yè)銀行小微企業(yè)貸款利率明顯降低，目前一年期貸款基準(zhǔn)利率已經(jīng)降到4.35%，利率上浮幅度也有所下降，多數(shù)企業(yè)的貸款利率都出現(xiàn)絕對下降。但由于經(jīng)濟不景氣，企業(yè)經(jīng)營困難，利潤增速大幅下降甚至出現(xiàn)虧損，貸款利率下降幅度低于企業(yè)利潤降幅，從而顯得相對貴了。例如，調(diào)查中不少小微企業(yè)由于其主營產(chǎn)品價格大幅下降，企業(yè)從盈利變?yōu)樘潛p，去年還覺得貸款利率不高，今年就覺得難以承受了。

　　與貸款相關(guān)的第三方費用疊加，銀行貸款“附加貴”。雖然貸款利率逐步降低，但與貸款相關(guān)的擔(dān)保費、評估費、登記費、審計費等非利息支出成本卻基本未降，甚至有逐步走高的態(tài)勢，貸款利息以外的費用支出抬高了信貸融資的總成本。如調(diào)研樣本中的某小微企業(yè)，在商業(yè)銀行貸了200萬元貸款，期限1年，貸款利率5.655%(比4.35%的基準(zhǔn)利率上浮30%)，繳納擔(dān)保費6萬元(費率3%)，向擔(dān)保公司提供反擔(dān)保的抵押物評估費1萬元，抵押物登記費1500元，融資總成本9.24%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率的2.12倍。

　　貸款期限錯配，通過民間高利貸進(jìn)行搭橋倒貸“應(yīng)急貴”。銀行為控制風(fēng)險，一般只給小微企業(yè)發(fā)放期限不超過一年的短期流動資金貸款，掐頭去尾，可用的時間不長，有的貸款跟生產(chǎn)周期和經(jīng)營周期不匹配，貸款到期時企業(yè)無足夠資金歸還，不得不借助民間借貸進(jìn)行過橋倒貸。一些企業(yè)在銀行貸款到期后，為滿足銀行“還舊借新”的要求，通過民間高利貸進(jìn)行短期周轉(zhuǎn)，支付高達(dá)3%左右的月利率，年化利息率高達(dá)30%以上，個別企業(yè)甚至因此而破產(chǎn)倒閉，陷入“不‘搭橋’等死，‘搭橋’找死”的死結(jié)。

　　為提升綜合收益，部分銀行附加貸款條件與收費“總體貴”。與大企業(yè)相比，銀行在與小微企業(yè)的業(yè)務(wù)合作中議價能力更強，居于主動地位。有些商業(yè)銀行，尤其是小銀行仍不同程度存在以貸引存、以貸款做保證金簽發(fā)銀行承兌匯票或信用證，變相提高企業(yè)融資成本的情況。調(diào)查結(jié)果顯示，約6%的企業(yè)表示一些銀行存在捆綁收費情況，盡管貸款利率不算高，但算上強制搭售的各類金融產(chǎn)品，企業(yè)的綜合支出就很可觀了。

　　與政策性資金相比，商業(yè)銀行貸款“顯得貴”。國家專項建設(shè)基金利率只有1.2%，農(nóng)發(fā)行、國開行的貸款利率一般也低于商業(yè)銀行貸款利率，相比之下，商業(yè)銀行貸款利率即使比基準(zhǔn)利率下浮也“顯得貴”。部分企業(yè)和社會大眾等以政策性資金為對比，認(rèn)為商業(yè)銀行貸款較貴，希望商業(yè)銀行貸款也能夠參照農(nóng)發(fā)行、國開行的貸款利率。

　　銀政企應(yīng)多方合力緩解小微企業(yè)融資難題

　　小微企業(yè)“融資貴”問題成因復(fù)雜，需要正確認(rèn)識、理性看待、全面分析、找準(zhǔn)癥結(jié)。破解這一難題需要打組合拳，發(fā)揮企業(yè)自身的主觀作用、商業(yè)銀行的主力軍作用和政府的引導(dǎo)作用，還需要其他融資機構(gòu)以及擔(dān)保、保險等密切配合，多方形成合力、協(xié)同發(fā)力。

　　對融資貴問題要正確認(rèn)識，理性看待。小微企業(yè)融資成本高是世界范圍內(nèi)的普遍現(xiàn)象，只是程度不同而已，是市場規(guī)律發(fā)揮作用的客觀存在和客觀結(jié)果。亞洲開發(fā)銀行的研究顯示，亞洲小微企業(yè)貸款的名義利率一般在30%-70%;諾貝爾和平獎得主尤努斯經(jīng)營的格萊珉銀行，其明確宣布的名義利率為20%，而根據(jù)一些學(xué)者的測算，其實際利率高達(dá)100%;美國、日本的中小企業(yè)貸款名義利率一般也在20%左右。資金是一種稀缺商品，在市場經(jīng)濟規(guī)律下小微企業(yè)的特點決定了其金融服務(wù)的高風(fēng)險、高成本的“雙高”特征，需要高收益來補償。

　　此外，在近年來非常充裕的信貸總量情況下仍然存在的小微企業(yè)融資貴，是結(jié)構(gòu)性矛盾的價格表現(xiàn)，融資貴現(xiàn)象也正在出現(xiàn)分化。主要表現(xiàn)在，技術(shù)水平低的傳統(tǒng)行業(yè)與產(chǎn)能過剩行業(yè)融資難、融資貴，國家鼓勵發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)從銀行獲取低成本資金相對更容易;農(nóng)村地區(qū)與經(jīng)濟下行較為明顯的地區(qū)融資難、融資貴，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級快、金融生態(tài)環(huán)境好的區(qū)域從銀行獲取低成本資金相對更容易;小微企業(yè)、民營企業(yè)、初創(chuàng)型和科技型企業(yè)融資難、融資貴，成長和成熟期的大型企業(yè)、國有企業(yè)從銀行獲取低成本資金并不難。隨著供給側(cè)改革推進(jìn)，處于落后產(chǎn)能淘汰行業(yè)、不適應(yīng)轉(zhuǎn)型發(fā)展要求的部分小微企業(yè)融資將更難更貴，這是改革發(fā)展必須經(jīng)歷的陣痛。對此，要有充分的準(zhǔn)備，更應(yīng)客觀地看待。

　　小微企業(yè)要強身健體，增強發(fā)展能力。一是加快轉(zhuǎn)型升級，提升企業(yè)的盈利能力。優(yōu)質(zhì)客戶享受優(yōu)惠價格是融資機構(gòu)普遍的定價原則，小微企業(yè)要按照供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，主動進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級從而獲得融資機構(gòu)的關(guān)注和支持。二是發(fā)揚工匠精神，走“專精特新”之路。在細(xì)分行業(yè)中找準(zhǔn)發(fā)展定位，深耕主業(yè)，成為細(xì)分行業(yè)的“隱形冠軍”。三是堅守誠信立業(yè)，注重信用積累。增加企業(yè)信息透明度，從企業(yè)層面減少信息不對稱對融資的影響，降低金融機構(gòu)為準(zhǔn)確、全面判斷企業(yè)真實情況而付出的成本，為降低融資成本創(chuàng)造條件。

　　金融機構(gòu)要加強金融創(chuàng)新，降低風(fēng)險成本和經(jīng)營成本。金融機構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，充分利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)，挖掘交易流、信息流完善企業(yè)信息，降低信息不對稱的影響，提高信貸風(fēng)險判斷水平，降低經(jīng)營成本;創(chuàng)新金融產(chǎn)品，適應(yīng)新經(jīng)濟發(fā)展的需要，創(chuàng)新?lián)�保方式，�?yōu)化期限結(jié)構(gòu)和還款方式，特別是針對“倒貸”問題，創(chuàng)新無還本續(xù)貸產(chǎn)品、中期自助可循環(huán)產(chǎn)品和以企業(yè)自身現(xiàn)金流考量的信用貸款類產(chǎn)品。通過有效控制風(fēng)險和成本，為進(jìn)一步降低企業(yè)貸款利率騰出空間，并減少中間收費環(huán)節(jié)。金融機構(gòu)要規(guī)范服務(wù)收費，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。要按照國家發(fā)展改革委和銀監(jiān)會的要求，嚴(yán)格執(zhí)行“七不準(zhǔn)、四公開”，堅決杜絕借貸款之機向小微企業(yè)強行搭售金融產(chǎn)品。

　　政府部門要加強引導(dǎo)，營造良好市場環(huán)境。一是增加資金供給，平抑融資成本。鼓勵民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險的內(nèi)生型中小金融機構(gòu)，加快區(qū)域性、地方性民營銀行的建設(shè)步伐，實現(xiàn)中小金融機構(gòu)數(shù)量和規(guī)模的有效增長，增加小微企業(yè)金融服務(wù)的有效供給。充分發(fā)揮小貸公司、典當(dāng)行、融資租賃公司、擔(dān)保品管理公司以及網(wǎng)貸平臺等在服務(wù)小微企業(yè)方面的不同優(yōu)勢。二是加強信用體系建設(shè)，完善征信環(huán)境。由政府牽頭搭建統(tǒng)一信息平臺，將企業(yè)分散在政府各個部門、監(jiān)管部門、企業(yè)、社會等各方面的信息集合在一個平臺上，并向融資方開放，提高企業(yè)信息透明度，提升金融機構(gòu)對企業(yè)信息的可獲得度、便捷度。三是更好地發(fā)揮政府增信作用。充分發(fā)揮財政資金的杠桿撬動作用，整合分散在各部門各條線的財政補貼資金，成立非營利性政府擔(dān)保機構(gòu)，切實降低企業(yè)擔(dān)保費用。積極推動各地方政府建立和完善小微企業(yè)貸款風(fēng)險補償機制，對享受貸款風(fēng)險補償政策的小微企業(yè)貸款設(shè)定利率上浮的上限。四是加大金融秩序治理力度。特別是要加大貸款相關(guān)收費的治理力度，將治理重點從銀行收費轉(zhuǎn)向相關(guān)中介服務(wù)機構(gòu)收費，開展專項檢查和整改，加大對不合理收費的清理和整治，合理設(shè)定收費上限。

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