債務(wù)托管的運作模式及其會計處理

一、債務(wù)托管的運作模式　　如何解決大量的不良債務(wù)是和實踐上一直在探討的。由政策性的中介機構(gòu)進(jìn)行債務(wù)托管是比較好的方式之一。即由專門性的機構(gòu)，按照市場原則，在有關(guān)政策的支持下，與債務(wù)人或債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，將其債務(wù)或債權(quán)有償?shù)剞D(zhuǎn)移過來，由政策性的中介機構(gòu)按照商業(yè)法則對其進(jìn)行經(jīng)營管理�！　∷�謂政策性的中介機構(gòu)，就是能夠得到國家有關(guān)政策扶持和國家有關(guān)部門支持的一種經(jīng)營機構(gòu)。這種經(jīng)營機構(gòu)除了應(yīng)具有政策優(yōu)勢以外，還應(yīng)具有人才優(yōu)勢（包括高素質(zhì)管理人才、高級財務(wù)人員等）和資金優(yōu)勢。政策性的中介機構(gòu)的運作模式主要有兩種，一種是債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，另一種是純粹的債務(wù)托管經(jīng)營，其運作模式相當(dāng)于債務(wù)追討公司。　�。ㄒ唬╆P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán) 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)主要是托管機構(gòu)與銀行達(dá)成協(xié)議，選擇一些，對其不良債務(wù)進(jìn)行托管，將原來企業(yè)欠銀行的債務(wù)進(jìn)行換約，變?yōu)橥泄軝C構(gòu)對銀行的債務(wù)，然后托管機構(gòu)將對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的運作模式。應(yīng)注意的是，在這種模式下債務(wù)托管只能針對老債務(wù)，以防止企業(yè)產(chǎn)生“借錢可以不還”的思想。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)大致有以下步驟：　　1、將債務(wù)托管過來，進(jìn)行換約，使企業(yè)對銀行的債務(wù)變成托管機構(gòu)對銀行的債務(wù)；2、將托管過來的債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)，持有被托管企業(yè)的股份，對其行使股東權(quán)利，參與其經(jīng)營管理，甚至控制其經(jīng)營活動；3、對被債務(wù)托管的企業(yè)按照《公司法》進(jìn)行改制，改為有限責(zé)任公司或股份制企業(yè)；4、托管機構(gòu)應(yīng)督促改制企業(yè)嚴(yán)格按照新機制規(guī)范運作，使之樹立市場觀念，減員增效，加強內(nèi)部管理，盡快產(chǎn)生效益；5、托管機構(gòu)應(yīng)得到資金扶持，比如發(fā)行專門債券或債務(wù)基金，用于債務(wù)托管，以及投資一些有前景的高項目，允許一些投資企業(yè)上幣，收回資金。　　債務(wù)托省屬于高風(fēng)險的經(jīng)營行為，它有利于理清銀行的呆壞賬，減輕一大批國有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，其作用相當(dāng)于“垃圾回收加工處理廠”，為企業(yè)和銀行的改制創(chuàng)造了條件。因此，國家應(yīng)該為托管企業(yè)提供政策支持。　　1、允許托管企業(yè)對高負(fù)債企業(yè)進(jìn)行篩選。對于產(chǎn)品有一定市場前景，只是由于國家政策或經(jīng)營管理不善造成不良債務(wù)的企業(yè)，可進(jìn)行債務(wù)托管�！　�2、允許對債務(wù)可托管的企業(yè)進(jìn)行改制，并參與其管理，使其盡快建立新機制，樹立新的市場觀念和管理理念。對于這部分企業(yè)的改制成本，國家應(yīng)給予一定的政策扶持�！　�3、允許托管機構(gòu)進(jìn)行資本運作。這主要表現(xiàn)在：第一、相應(yīng)開放資本市場，允許托管機構(gòu)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，以便資金變現(xiàn)；第二、允許發(fā)行專門債券，用幕集來的資金用于資產(chǎn)重組、項目投資、參股控股及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等；第三、或者發(fā)行專門基金，托管機構(gòu)可向?qū)�業(yè)基金管理人發(fā)展，進(jìn)行專業(yè)基金運作�！　�4、給予稅收政策優(yōu)惠�！　。ǘ�）關(guān)于純粹的債務(wù)托管經(jīng)營機構(gòu)這種運作模式與第一種的主要區(qū)別在于，一是這種中介機構(gòu)不把債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，而是主要與大的債權(quán)人（主要指銀行）進(jìn)行洽談，把債權(quán)人的債權(quán)暫時托管過來，托管機構(gòu)在清理債務(wù)中很可能遇到的是大量的三角債，因此，這種債務(wù)托管實質(zhì)上是清理債務(wù)鏈。二是將債權(quán)整體托管過來，而不是有選擇地托管一些企業(yè)。這種機構(gòu)的著眼點在于債務(wù)的清理、收回，而不在于解決國有企業(yè)效益不好的問題。其操作步驟如下：　　1、與大債權(quán)人（主要指銀行）達(dá)成協(xié)議，托管機構(gòu)以一定的折扣將其債權(quán)托管過來；2、將托管過來的大量債權(quán)進(jìn)行清理分類；3、對可追回債權(quán)層層清理，用一切辦法盡可能收回債權(quán)：4、將收回變現(xiàn)的資金按照協(xié)議歸還債權(quán)人；5、對于死賬、呆賬較多，產(chǎn)品沒有市場前景的企業(yè)，對其進(jìn)行破產(chǎn)處置�！　∵@種模式在操作過程中會遇到很大的困難，風(fēng)險也會很大，因此也應(yīng)得到國家有關(guān)政策的扶持。主要應(yīng)有：　　1、債務(wù)的折扣優(yōu)惠。這是專門機構(gòu)進(jìn)行債務(wù)經(jīng)營的勞務(wù)報酬。2、利率等優(yōu)惠。對于托管過來的債務(wù)應(yīng)免收利息。3、稅收優(yōu)惠。對于債務(wù)托管所得收入免稅。4、對確實資不抵債，產(chǎn)品沒有市場前景的企業(yè)有要求破產(chǎn)和進(jìn)行處置變現(xiàn)的權(quán)利。5、融資優(yōu)惠。如可發(fā)行債券等�！　《�、對債務(wù)托管的處理　�。ㄒ唬╆P(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的會計處理　　其關(guān)鍵是對債務(wù)折扣、債轉(zhuǎn)股和發(fā)行債券的處理。對于托管企業(yè)來說，折扣應(yīng)是該企業(yè)開展債務(wù)托管業(yè)務(wù)的收入：債轉(zhuǎn)股應(yīng)作企業(yè)的長期投資核算，以上應(yīng)借記“長期投資”，貸記“收入（折扣部分）”和“長期借款”。托管企業(yè)所發(fā)行的債券等收入，來減少它對銀行的負(fù)債。銀行付出的債務(wù)折扣，應(yīng)用其呆賬準(zhǔn)備金來沖銷。對于被托管企業(yè)，債務(wù)轉(zhuǎn)成了股份，借記“長期（或短期）借款”，貸記“股本（或?qū)嵤召Y本）�！迸e例說明如下：　　例如：某企業(yè)銀行債務(wù)有1000萬元，托管機構(gòu)按八折進(jìn)行債務(wù)托管，并將托管的債務(wù)轉(zhuǎn)為股權(quán)，在一定的時候，托管機構(gòu)發(fā)行專門債券2000萬元，以籌集資金歸還銀行。賬務(wù)處理如下：　�。�1）托管機構(gòu)將債務(wù)托管，并轉(zhuǎn)為股權(quán)。　　借：長期投資一某企業(yè)　100O0000　　

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