金融信托業(yè)風(fēng)險緩沖機制探討

時間：2024-09-17 12:53:06 金融畢業(yè)論文我要投稿

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　　反思中國信托業(yè)發(fā)展的曲折歷程，可以發(fā)現(xiàn)，除制度設(shè)計不盡合理及定位不清等因索外，一個至關(guān)重要原因就是缺少轉(zhuǎn)移和緩沖風(fēng)險的有效手段，以及化解和控制風(fēng)險的長效機制，是過去和現(xiàn)在造成信托行業(yè)金融風(fēng)險的主要根源。下面是小編搜集整理的金融信托業(yè)風(fēng)險緩沖機制探討的論文范文，歡迎大家閱讀參考。

　　摘要：信托業(yè)在逐步成爲我國第四大金融支柱的同時，每時每刻都面臨著難以估計的風(fēng)險。隨著信托業(yè)第六次整理的完畢，少量信托公司回歸信托自身，發(fā)行了少量的信托產(chǎn)品，隨著信托產(chǎn)品兌付頂峰期的降臨以及國際經(jīng)濟自身的不波動，信托業(yè)風(fēng)險將會少量涌現(xiàn)。本文從信托業(yè)應(yīng)該承當何種風(fēng)險以及緩沖機制實際的研討動身，自創(chuàng)其他金融范疇的風(fēng)險防治機制，討論了信托業(yè)風(fēng)險緩沖機制應(yīng)歸于何處。

　　關(guān)鍵詞：金融信托業(yè);風(fēng)險緩沖;機制

　　信托業(yè)作爲金融范疇的第四支柱，其自身也和銀行證券范疇一樣，風(fēng)險就是其運營和管理的主體。任何風(fēng)險都是與收益相關(guān)聯(lián)的，風(fēng)險越大，收益越高，反之，收益越高，那麼風(fēng)險就會越大。在保證高收益的前提下，盡能夠地消弭風(fēng)險是必定的追求。

　　一、信托業(yè)承當?shù)娘L(fēng)險

　　信托合同中信托項目能否依照合同的要求順利完成，其自身就摻雜著太多的不確定性，而一旦信托項目不能順利完成，就是形成信托公司無法承兌委托人，或許委托人和投資者的資金和投入無法順利發(fā)出，就會給投資人、委托人和受害者形成間接的金錢上的損失。但是這些損失能否應(yīng)該有信托公司來承當呢?依據(jù)《信托法》相關(guān)法律規(guī)則，信托投資隨同的風(fēng)險應(yīng)該由委托人本人承當，除非是受托人沒有盡到其合理的管理職能和忽略時，風(fēng)險才由信托公司承當。但是在社會理論中，無論信托公司有沒有違規(guī)的行爲，信托投資發(fā)生的風(fēng)險均由受托人承當。這是在目前我國信托市場不成熟的狀況下最好的風(fēng)險處置方式，依據(jù)《信托法》第二十五條的相關(guān)規(guī)則，信托公司關(guān)于委托人的財富有著慎重管理的義務(wù)。慎重管理義務(wù)是一個較爲模糊的判別規(guī)范，假如信托財富無法順利發(fā)出，而這個損失最終是由委托人來承當?shù)脑挘屈N就會使得大少數(shù)人遠離信托行業(yè)，使得我國剛剛開展起來的信托業(yè)走向消亡。其實不管國際外，信托公司一直間接或直接地承當著信托投資的風(fēng)險，只不過我國目前信托公司承當風(fēng)險的方式是顯性的。

　　二、緩沖機制的研討

　　信托公司在爲委托人管理投資資產(chǎn)時，經(jīng)常同時存在著幾十甚至上百個信托產(chǎn)品，這些信托產(chǎn)品中或多或少地存在著這樣或那樣的風(fēng)險，與此同時，信托業(yè)的活動水平遠遠比不上銀行業(yè)，因而，一個看似微乎其微的信托產(chǎn)品風(fēng)險成績能夠給整個信托業(yè)帶來難以意料的風(fēng)險，猶如亞馬遜的蝴蝶震動了一次翅膀。目前信托行業(yè)的風(fēng)險管理機制大多需求等到風(fēng)險真正呈現(xiàn)時才干有所應(yīng)對，這種風(fēng)險管理機制關(guān)于信托業(yè)來說，其作用遠遠不夠。我們需求的信托業(yè)的風(fēng)險管理機制是事后的，即風(fēng)險緩沖機制，使得信托業(yè)和投資者的風(fēng)險均可以失掉無效的緩沖。目前在理論中曾經(jīng)停止的風(fēng)險緩沖機制的次要有兩種。第一，在信托產(chǎn)品被設(shè)計的時分就引入緩沖機制，將信托產(chǎn)品中的投資額分爲優(yōu)先償付信托項目預(yù)期收益和延后償付信托項目預(yù)期收益和能夠的超額收益，這種方式就爲需求優(yōu)先償付的投資者停止了一定的風(fēng)險緩沖;第二，信托公司停止外部的調(diào)劑，經(jīng)過與投資者簽署一定的合約。將信托公司的固定資產(chǎn)和其他信托產(chǎn)品與其投資信托產(chǎn)品停止交流，這樣就大大進步了信托產(chǎn)品的活動性，將信托委托人的投資產(chǎn)品之間的風(fēng)險停止工夫上的互換。但是就目前的這兩種緩沖機制來看，并不能很好地處理信托業(yè)的風(fēng)險成績，還需求更好的風(fēng)險緩沖機制來降低信托行業(yè)的風(fēng)險，更好地促進信托行業(yè)的開展。

　　三、其他金融范疇風(fēng)險應(yīng)對措施

　　國際的金融范疇各行業(yè)都曾經(jīng)樹立了絕對較爲完善的風(fēng)險緩沖機制，這些緩沖機制爲信托行業(yè)緩沖機制的樹立、運轉(zhuǎn)、監(jiān)管等進程都提供了無力的參考。首先，在證券行業(yè)，成立了證券投資者維護基金無限責(zé)任公司，次要用來監(jiān)測證券公司的風(fēng)險，組織、參與甚至封閉或許破產(chǎn)證券公司的清算任務(wù)，對證券公司運轉(zhuǎn)進程中呈現(xiàn)的風(fēng)險隱患同有關(guān)部門樹立糾正機制等。證券行業(yè)成立了獨立運作的公司對行業(yè)的風(fēng)險停止預(yù)防以及監(jiān)管，有著其波動資金募集來源，關(guān)于證券行業(yè)的良好運轉(zhuǎn)起到了至關(guān)重要的作用。其次，保險行業(yè)也成立了保險保證基金框架，這個框架與證券行業(yè)的監(jiān)管形式接近，成立了中國保險保證基金無限責(zé)任管理公司，這種專業(yè)化的管理公司大大進步了運作效率，并且也盡能夠地防止了與其他管理保險部門的利益抵觸。此外，這種風(fēng)險緩存機制也嚴厲地遵照著保險行業(yè)人身保險和財富保險相別離的趨向。最初，在基金行業(yè)的風(fēng)險緩沖機制中，次要的是風(fēng)險預(yù)備金制度，基金管理公司每個月都會提存一定數(shù)量的風(fēng)險預(yù)備金，這些風(fēng)險預(yù)備金寄存于一家托管銀行，次要用于基金公司違規(guī)形成基金持有人的賠付成績。

　　四、信托業(yè)風(fēng)險緩沖機制

　　鑒于我國金融范疇其他行業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的一些緩沖機制，結(jié)合我國目前信托業(yè)的實踐情形，樹立愈加片面的信托業(yè)風(fēng)險緩沖機制，對曾經(jīng)呈現(xiàn)或許行將呈現(xiàn)的風(fēng)險停止預(yù)防和彌補。信托業(yè)次要的風(fēng)險緩存機制有以下幾種。

　　4.1樹立信托業(yè)的風(fēng)險緩沖基金

　　正如證券、基金和保險行業(yè)，在信托業(yè)也需求樹立一個風(fēng)險緩沖機制，參照證券和保險業(yè)的做法，樹立一個信托行業(yè)緩沖基金管理公司，這樣有利于從資金方面處理信托業(yè)的風(fēng)險與預(yù)防和管理的持久機制。由信托基金管理公司作爲發(fā)起人樹立信托風(fēng)險緩沖基金。當信托公司呈現(xiàn)信托項目沒有依照合同運轉(zhuǎn)而難以對委托人和投資者停止兌付的時分，信托公司可以向信托基金管理公司提出請求，由信托基金管理公司運用信托基金對信托公司不能完成兌付的信托項目停止收買，這樣信托公司便可以完成對委托人和投資者的兌付，并且信托基金管理公司也可以對其發(fā)出的信托項目停止風(fēng)險管理，回收信托資產(chǎn)。這種方式可以無效地維護信托投資者的利益。關(guān)于信托業(yè)的信托緩沖基金的募集方式，可以經(jīng)過以下方式處理：第一，由地方財政投入一局部，堅持在固定的比率;第二，從信托公司上繳的管理費中提取一定的比率;第三，允許信托公司發(fā)行專門的風(fēng)險緩沖金;第四，國度采取委托的方式向銀行或許其他投資機構(gòu)發(fā)行信托風(fēng)險緩沖基金，向社會地下募集;第五，信托公司還可以采取發(fā)行一些債券和證券的方式來募集資金。

　　4.2進步信托產(chǎn)品活動速度，構(gòu)建信托產(chǎn)品的流通市場

　　信托公司的風(fēng)險經(jīng)常來源于信托產(chǎn)品的活動性成績，信托產(chǎn)品活動性較差，逐步成爲制約信托業(yè)開展的一個重要要素。但是信托產(chǎn)品活動性差的成績并不能全部歸因于其產(chǎn)品自身，市場成績也是一個十分重要的要素。信托產(chǎn)品活動性差的成績必需經(jīng)過市場化來處理。次要是使信托產(chǎn)品可以在銀行市場間流通或許在信托業(yè)構(gòu)建一個可供信托公司和信托產(chǎn)品持有者和投資者參與的信托買賣平臺。信托產(chǎn)品持有者和投資者可以經(jīng)過信托公司在這個平臺停止買賣，特別是呈現(xiàn)兌付風(fēng)險的信托產(chǎn)品，持有者可以在這個平臺上停止買賣，產(chǎn)品投資者可以自行停止購置，但是同時保存對信托公司一定工夫的追償權(quán)。信托流通市場其歸根結(jié)底是在信托零碎外部構(gòu)建一個信托產(chǎn)品流通市場，從基本上處理信托產(chǎn)品的風(fēng)險成績，好像證券行業(yè)一樣。信托產(chǎn)品的流通市場的構(gòu)建會大大進步信托產(chǎn)品的流通速度，進而對信托產(chǎn)品的構(gòu)造不時停止優(yōu)化，促進信托業(yè)資源的合理配置，完成信托業(yè)與投資業(yè)的良性開展。

　　4.3放慢與銀行資產(chǎn)管理公司的等金融機構(gòu)協(xié)作的腳步，爲信托業(yè)提供牢靠的資金鏈條

　　目前來說，我國信托業(yè)不能發(fā)行金融債券，其融資渠道過于狹隘和動亂。降低信托業(yè)進入銀行的門檻是火燒眉毛的，信托業(yè)應(yīng)該積極自動的參與到與金融機構(gòu)的協(xié)作中去，應(yīng)用金融機構(gòu)間的各種融資方式，翻開信托業(yè)在銀行間的融資渠道，進步信托業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的才能。信托產(chǎn)品的存續(xù)時期和信托項目期限的不婚配，是構(gòu)建信托融資多渠道化的重心所在，關(guān)于構(gòu)建可繼續(xù)的信托資金鏈條，是應(yīng)對信托風(fēng)險的又一重要方式。假如房地產(chǎn)行業(yè)的資金回流速度繼續(xù)降低，不動產(chǎn)和存量資金就會呈現(xiàn)階段性和暫時性的斷流，而同時信托業(yè)進入兌付的頂峰期，那麼信托業(yè)的兌付風(fēng)險將會大大進步，這就需求信托業(yè)與資產(chǎn)管理公司停止協(xié)作，構(gòu)成信產(chǎn)品期限和項目融資期限的資金繼續(xù)，緩解信托產(chǎn)品的活動性風(fēng)險。

　　4.4積極自動地與信托公司停止協(xié)作，構(gòu)成信托保險制度

　　保險公司自身就是在用風(fēng)險來運營收益，因而，關(guān)于如何轉(zhuǎn)移、躲避和化解風(fēng)險關(guān)于保險公司來說是十分必要的，信托公司也是如此。信托公司可以和保險公司停止協(xié)作，單方共同預(yù)防風(fēng)險、躲避風(fēng)險、處置風(fēng)險。比方，可以將保險公司作爲擔(dān)保人制度逐步引入信托產(chǎn)品中，保險公司對信托產(chǎn)品第三方停止獨立的擔(dān)保和保證，相當于給信托產(chǎn)品的持有停止了雙重的保險。在信托公司無法對信托產(chǎn)品持有人停止兌付的時分，可以要求保險公司對其停止償付。將保險制度引入信托產(chǎn)品中的做法不只僅可以大大增加信托公司的運營風(fēng)險，而且也降低了保險公司的營銷本錢。信托公司可以針對保險公司的特點開收回側(cè)重于活動性和平安性的信托產(chǎn)品，這樣便可以吸引較多的保險資金，大大進步信托業(yè)對信托產(chǎn)品的兌付才能和風(fēng)險緩沖才能。

　　4.5對信托產(chǎn)品停止構(gòu)造上的變革創(chuàng)新，進步信托產(chǎn)品的技術(shù)含量

　　在國外的信托產(chǎn)品風(fēng)險緩沖機制中，信托產(chǎn)品經(jīng)常應(yīng)用差期權(quán)和總收益的利率互換等衍消費品對信托產(chǎn)品的風(fēng)險停止緩沖，在我們自創(chuàng)國外的根底上，可以對信托產(chǎn)品停止如下的改造。第一，關(guān)于信托產(chǎn)品的期限停止合理的設(shè)置，在少量的信托產(chǎn)品中注重每種產(chǎn)品的兌付工夫差，避免一切的信托產(chǎn)品的兌付期限集中于同一工夫點，加大信托公司的兌付壓力，增大信托兌付風(fēng)險。第二，仿效證券，設(shè)計出各種信托產(chǎn)品的衍生品，這樣就可以起到對沖作用，如此便能和我國目前的股指期貨到達異樣的效果。這種方式將信托業(yè)自身的風(fēng)險與金融市場的風(fēng)險掛鉤，經(jīng)過非保險的方式到達風(fēng)險緩沖的作用，這是一種無效的嘗試。第三，在開發(fā)信托產(chǎn)品的進程中，應(yīng)用傳統(tǒng)的的抵押、擔(dān)保、保證等方式，在信托合同中參加具有法律效能，到達一定條件自動終止的法律條款。把信托產(chǎn)品的資產(chǎn)管理變成風(fēng)險管理，降低信托公司到期的兌付壓力。第四，放慢信托產(chǎn)品的證券化，使其可以在證券地下市場中買賣和發(fā)行，進步信托產(chǎn)品的流通功能，同時也將擴展大信托業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。

　　4.6放慢風(fēng)險緩沖機制的體系建立

　　風(fēng)險緩沖機制，從基本下去說，就是一定要遵照無效性、謹慎性、獨立性和片面性等準繩，在大的方向上，做到合理合規(guī)、誠信謹慎。同時不能疏忽的是，一切的制度都是人爲停止操控的，每團體的責(zé)任都應(yīng)該明晰，強化信托委托人的風(fēng)險認識，關(guān)于信托業(yè)務(wù)中的每項風(fēng)險都應(yīng)該停止合理的好心的提示，每一個崗位都應(yīng)該強化風(fēng)險責(zé)恣意識。出臺一系列的風(fēng)險規(guī)則，關(guān)于風(fēng)險停止失職盡責(zé)的管理和指點。信托業(yè)是我國金融范疇的一個特殊行業(yè)，歷經(jīng)幾次整理才逐步走向正軌。我們應(yīng)該看法到即使是單個信托公司的危機也有能夠涉及整個信托行業(yè)，信托業(yè)是一個極容易釀造危機的行業(yè)，我們必需關(guān)于信托業(yè)的風(fēng)險停止預(yù)防，樹立完善、長效的風(fēng)險緩沖機制是必不可少的。所以樹立良好的信托次序，維持信托業(yè)安康開展，任重而道遠。

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