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2016最新企業(yè)財務(wù)風(fēng)險探究
中外許多著名企業(yè)在短期內(nèi)衰落或倒閉，盡管失敗的原因多種多樣，但是，這些企業(yè)無一例外的都存在重大的財務(wù)風(fēng)險，進而導(dǎo)致嚴(yán)重的財務(wù)危機。這提示我們在日常財務(wù)管理活動中，要重視研究企業(yè)面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，隨時為企業(yè)經(jīng)營決策提供及時、可靠的會計信息，防范、化解企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展。
一、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定義及其在財務(wù)管理和會計核算中的地位
企業(yè)財務(wù)活動經(jīng)常是在有風(fēng)險情況下進行的。風(fēng)險就是企業(yè)在一定條件下和一定時期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度，風(fēng)險能夠給企業(yè)帶來額外收益，也能夠給企業(yè)帶來巨大損失。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在營運資本管理、長期投資管理、長期籌資管理活動中，進行財務(wù)決策帶來的風(fēng)險。長期虧損或不能償還到期債務(wù)是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的兩大威脅，也是導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的直接原因。長期虧損使企業(yè)盈利能力降低，信用下降，籌資成本增大，并最終使現(xiàn)金流出企業(yè)，引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機。因此，及時償還到期債務(wù)，減少違約風(fēng)險，保持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展是企業(yè)財務(wù)管理主要目標(biāo)。
財務(wù)管理的基本職能是計劃和控制，財務(wù)管理形象地說是聚財、用財、理財。因此，財務(wù)管理基本活動是圍繞企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)而展開的，利用各種財務(wù)管理手段和方法籌集企業(yè)經(jīng)營資金，用好企業(yè)資金，合理安排償還企業(yè)的負債，防范可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值。同時，研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險必須借助于靈活應(yīng)用電子計算機工具以及相關(guān)學(xué)科的各種知識，推動企業(yè)財務(wù)管理向前發(fā)展。
會計實務(wù)中，穩(wěn)健性原則和謹(jǐn)慎性原則是會計核算中的一般原則。在會計準(zhǔn)則中，提取壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價損失準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備都是企業(yè)防范風(fēng)險、減少損失的有效辦法。在管理會計理論中，財務(wù)風(fēng)險研究始終是重點，而且風(fēng)險的防范越來越引起理論界和實務(wù)界重視。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險同企業(yè)組織形式、發(fā)展規(guī)模、經(jīng)營方式、資本結(jié)構(gòu)的聯(lián)系
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要來源于企業(yè)進行財務(wù)活動的客觀經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身經(jīng)營過程中進行經(jīng)營決策和財務(wù)決策帶來的內(nèi)在風(fēng)險。經(jīng)濟環(huán)境主要指以下幾個方面：
(一)經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r
經(jīng)濟發(fā)展的速度對企業(yè)理財有重大影響。企業(yè)為了跟上這種發(fā)展趨勢并在其行業(yè)中保持相應(yīng)地位，必須有相應(yīng)的增長速度。為了達到這種增長，企業(yè)需要大規(guī)模地籌集資金或發(fā)行股票。同時，經(jīng)濟發(fā)展的波動也會給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。
(二)通貨膨脹
通貨膨脹會給企業(yè)資金管理帶來很大困難，企業(yè)為了實現(xiàn)財富最大化目標(biāo)，必須調(diào)整收入和成本的配比，同時采用多種財務(wù)管理手段來規(guī)避風(fēng)險、減少損失。收入和成本的調(diào)整會影響企業(yè)銷售和市場份額，給財務(wù)管理帶來巨大風(fēng)險。
(三)利息率波動
在市場經(jīng)濟中，政府經(jīng)常會利用利率來調(diào)節(jié)市場，進行資源配置。資金市場和資本市場是企業(yè)融資的主要渠道，資本成本直接影響企業(yè)的利潤。利息率的波動，也必將影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。
(四)政府宏觀經(jīng)濟政策
貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展有著舉足輕重的影響。政府在一定時期內(nèi)對某地區(qū)某行業(yè)的政策傾斜或限制都將直接或間接影響該企業(yè)的生存發(fā)展。在企業(yè)財務(wù)決策中，要認真把握政策動向，按政策行事，才能趨利除弊。
(五)競爭
競爭存在于企業(yè)經(jīng)營的方方面面中，企業(yè)自設(shè)立起就面臨國內(nèi)外、行業(yè)內(nèi)外的激烈競爭。競爭會給企業(yè)帶來發(fā)展規(guī)模、資本運作等財務(wù)問題。
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險除上述外部經(jīng)濟環(huán)境影響外，更重要的風(fēng)險來自企業(yè)自身。可以說外因是基礎(chǔ)，內(nèi)因是根本。從企業(yè)內(nèi)部看，財務(wù)風(fēng)險分為經(jīng)營風(fēng)險和融資風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險來自生產(chǎn)經(jīng)營活動的不確定性，包括市場銷售、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術(shù)、質(zhì)量管理等方面。融資風(fēng)險主要是指企業(yè)債務(wù)籌資活動在企業(yè)經(jīng)營活動中的不安全性。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險同企業(yè)組織形式、發(fā)展速度、經(jīng)營方式、資本運作方式存在內(nèi)在聯(lián)系。企業(yè)組織形式越復(fù)雜、發(fā)展規(guī)模越大、管理層次越多，經(jīng)營范圍越廣、資金來源渠道越廣，企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的可能性越大。中小型企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要存在于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險中，特別是在企業(yè)技術(shù)水平、企業(yè)管理水平、產(chǎn)品競爭力以及市場占有率等方面。大型企業(yè)由于其先天的經(jīng)營優(yōu)勢，財務(wù)風(fēng)險主要在于融資風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析是企業(yè)財務(wù)分析主要內(nèi)容之一，通過企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益變動表等會計資料，利用會計報表數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在關(guān)系，通過一系列的指標(biāo)定期對財務(wù)風(fēng)險進行定量分析，為經(jīng)營決策提供可靠信息。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析主要從以下幾個方面進行：
(一)變現(xiàn)能力比率
變現(xiàn)能力是指企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金能力。包括流動比率和速動比率。企業(yè)能否定期償還短期債務(wù)，除了取決于有多少債務(wù)，關(guān)鍵在于有多少能夠變現(xiàn)償債的流動資產(chǎn)。企業(yè)營運資金越多，變現(xiàn)能力越強，風(fēng)險越小。生產(chǎn)企業(yè)合理范圍內(nèi)的最低流動比率是2，正常的速動比率為1。
(二)盈利能力比率
盈利能力是企業(yè)獲取利潤能力，利潤是企業(yè)籌集資金或償還債務(wù)的根本保證。無論是投資人還是債權(quán)人，都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力。企業(yè)的盈利能力越強，企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的能力越大。盈利能力比率主要由銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率等指標(biāo)構(gòu)成。
(三)負債比率
負債比率是指債務(wù)、資產(chǎn)和股東權(quán)益的關(guān)系。它反映企業(yè)到期償還長期債務(wù)的能力，通常由資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)組成。負債比率分析就是通過財務(wù)報表中的有關(guān)數(shù)據(jù)分析負債和資產(chǎn)之間關(guān)系、負債和權(quán)益關(guān)系，計算相關(guān)比率來判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理，預(yù)測企業(yè)長期償債能力，評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
除了用企業(yè)財務(wù)報表中反映的比率來分析財務(wù)風(fēng)險外，在實務(wù)中，還應(yīng)從長期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項目等因素來分析財務(wù)風(fēng)險。
實際財務(wù)管理中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)具體情況，進行財務(wù)風(fēng)險分析和評價。企業(yè)財務(wù)決策中決策者的理解力和判斷力，以及企業(yè)實行的融資政策十分重要。融資政策的核心是資產(chǎn)和負債的匹配，評估企業(yè)不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險，制定應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的對策。
四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險會給企業(yè)的經(jīng)營帶來不確定性，引發(fā)財務(wù)危機，導(dǎo)致企業(yè)的生存危機。隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營方式、發(fā)展模式呈現(xiàn)多元化、大型化的趨勢，企業(yè)所處財務(wù)活動環(huán)境也各不相同。防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的方法很多，但根本上是要建立企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)的經(jīng)營計劃、會計報表等為依據(jù)，采用各種分析方法，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況和危險預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)人的分析系統(tǒng)。它能分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營波動和財務(wù)危機的原因及企業(yè)財務(wù)運營中隱藏的問題，以督促企業(yè)管理層提早做好防范措施。企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)具有參照性、 預(yù)測性、 預(yù)防性和靈敏性等四個特點。其功能主要包括信息收集、監(jiān)測、預(yù)警診斷、治療、免疫等。
財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)不僅能防范各種財務(wù)風(fēng)險，而且能夠化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險帶來的不利影響。企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的研究是管理會計理論在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要發(fā)展，是會計學(xué)同其他相關(guān)學(xué)科相互交叉、相互影響、共同發(fā)展的體現(xiàn)。它一方面要求企業(yè)健全內(nèi)部控制制度，規(guī)范財務(wù)管理基礎(chǔ)工作，及時提供準(zhǔn)確會計信息資料;另一方面要求企業(yè)財務(wù)管理人員不斷提升職業(yè)判斷力和風(fēng)險應(yīng)對能力，只有這樣才能夠利用企業(yè)的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來防范財務(wù)風(fēng)險。
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