了解投資商、機構與銀行的投資中小企業(yè)融資程序與關鍵,會使你在合作談判中處于非常有利的位置,其基本程序有：  項目選擇 Screening：項目規(guī)模、技術與市場定位、項目階段；

　　審慎調查 Due Diligence：項目細節(jié)考察分析；

　　交易結構 Deal Structuring ；

　　簽定協(xié)議（Contract全部條款）；參考中外合資合作的協(xié)議條款(合同范本)

　　經營與監(jiān)控（Hands on/off方式）；

　　退出（exit）：5-10年取得一定收益后采取的退出方法；

　　可以用以下關鍵程序來說明投資中小企業(yè)融資過程：項目初審[商業(yè)計劃] => 審慎調查與定量評價 => 預見風險 => 期望回報 => 交易結構與定價[議定協(xié)議] => 投資合作決策 => 監(jiān)管與退出。

　　下面就投資中小企業(yè)融資過程中的關鍵環(huán)節(jié)給予介紹：

　　審慎調查 Due Diligence：該過程比較繁瑣,項目方容易失去耐心。  審慎調查主要方式有：投資方組成小組（行業(yè)專家、會計師與律師）與項目方負責人及管理層反復接觸；與消費者、（原材料）供應商、當地信用機構、行業(yè)協(xié)會接觸；取證分析企業(yè)的經營計劃和財務規(guī)劃；實地考察場地與設備；與其他同行投資商交換意見等。

　　審慎調查重要內容有：管理團隊的素質（承諾、動機、誠實信譽和創(chuàng)造力）；產品特點；技術優(yōu)勢；市場潛力。

　　協(xié)商重要條款：一旦投資方或放款方通過項目初審與審慎調查,接下來會與項目方接洽交易結構、與定價等重要協(xié)議條款。重要協(xié)議內容有：  金融工具的組合種類（資本結構）：核心問題是收益權與所有權,投資變現(xiàn),投資保護,企業(yè)項目控制。

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　　交易定價：最易產生爭議的方面,實際反映了投資參入方在投資壽命期內期望的收益率水平,包括當期收入（股利與利息）與資本利得。

　　其他重要條款：總投資額；退出機制；管理層的保證與聲明（財務報告等）；風險；回報；企業(yè)管理董事；納稅最小化。

　　金融工具的組合種類：投資方或出款方討論該條款的本質問題是：力求擁有比項目創(chuàng)業(yè)方的普通股級別更高的高級證券,以便投資方或出款方以一種可靠的方式監(jiān)督企業(yè)項目發(fā)展及其在企業(yè)董事會中的監(jiān)控特權,確保一定的當期投資收益和對未來投資收益的參與。重要金融工具有：  債務中小企業(yè)融資[固定息,清算與破產時有利地位,不能分享企業(yè)增值帶來的回報]；

　　普通股中小企業(yè)融資[能分享企業(yè)增值帶來的回報,但破產時僅有低級的剩余求償權]；

　　優(yōu)先股[Preferred Stock]；

　　可轉換債[Convertible Debt]；

　　附任股權債[Debt with Warrants]；

　　定量評價與交易定價：投資方或出款方會采用多達幾十個因數的定量評價工具來確定項目的總體價值,然后再按照風險-收益對稱的原則確定交易定價。  定量評價中投資商考慮的因素重要程度依次是：管理層素質>市場風險與技術風險>市場規(guī)模與增長潛力>投資回報率>權益比例>管理層激勵機制>投資者權益保護條款>企業(yè)發(fā)展階段>現(xiàn)有資本>其他合作投資者>稅率等.

　　定量評價的五類指標（細分到30-60個指標）:市場吸引力（規(guī)模、需求、增長力、市場渠道）；產品差異度（產品獨特性、技術水平、專利化程度）；管理能力（人力、生產、營銷與財務的管理水平）；變現(xiàn)能力（難易與方式）；抵御能力（技術