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我國衍生金融工具會(huì)計(jì)發(fā)展與完善的戰(zhàn)略研究
【摘要】本文從四個(gè)方面討論了衍生工具對現(xiàn)行體系的沖擊,介紹了國外在此上的進(jìn)展,提出我國應(yīng)借鑒國際經(jīng)驗(yàn),加快立法,對其交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的反映和監(jiān)督。隨著資本市場的興起和不斷完善,衍生金融工具出現(xiàn)并得到飛速,對現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論體系提出了挑戰(zhàn)。,我國衍生金融工具交易還處于起步階段,并且尚未制定專門的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。鑒于我國的實(shí)際情況,在會(huì)計(jì)處理方面,筆者建議對衍生金融工具交易實(shí)行表內(nèi)成本計(jì)量、表外披露公允價(jià)值及其他相關(guān)信息。
一、衍生金融工具的含義及特征
(一) 衍生金融工具的含義
衍生金融工具是指金融工具合同或其他合同,其價(jià)值是從基本的資產(chǎn)或某種基礎(chǔ)性的利率或指數(shù)衍生而來。最基本的衍生金融工具包括期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期和互換,其他衍生金融工具均由這四種基本工具組合而成。
(二)衍生金融工具的特征
1.該合同的價(jià)值隨利率、匯率等的變動(dòng)而變動(dòng)
就股票期權(quán)來講,其價(jià)值決定于股票價(jià)格,而上市交易的股票價(jià)格,有時(shí)漲跌幅度很大。這樣,股票期權(quán)的價(jià)值也會(huì)隨之發(fā)生較大的變化。所以,衍生金融工具的價(jià)值具有很大的波動(dòng)性。
2.取得該合同不需進(jìn)行初始凈投資,或相對很少
只需要交付少量的保證金或權(quán)利金就能簽訂大額的金融期貨等衍生金融工具合同,具有“以小搏大”的杠桿效應(yīng)。在市場交易操作過程中,企業(yè)如果操作得當(dāng),即可獲得數(shù)倍于初始凈投資額的利潤。由于衍生金融工具具有以上特征,因此,對其作恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)披露就顯得十分重要。但是,現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系并不能滿足這一要求。
3.在未來某一日結(jié)算,具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性
衍生金融工具產(chǎn)生的直接原因是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度來看,如果企業(yè)操作得當(dāng),可以最大限度地降低基本金融工具中的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)使用衍生金融工具的目的是賺取投機(jī)利潤,則會(huì)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn),若操作不當(dāng)或失誤,會(huì)給企業(yè)帶來巨額虧損。
二、 衍生金融工具對現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論體系的沖擊
衍生金融工具的這些特性對傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)產(chǎn)生了很大的和沖擊,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
(一)對會(huì)計(jì)要素定義的沖擊
現(xiàn)行會(huì)計(jì)理論只對已發(fā)生的交易活動(dòng)進(jìn)行確認(rèn),而不對未來發(fā)生的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行反映;而衍生金融工具的本質(zhì)是一種待執(zhí)行合約,在簽訂合約時(shí)交易雙方除支付少量的交易費(fèi)用以外,并無實(shí)際交易發(fā)生。其立足點(diǎn)不在于過去發(fā)生的交易事項(xiàng),而在于未來合約的履行情況。因此,衍生金融工具并不符合傳統(tǒng)資產(chǎn)和負(fù)債的定義,無法確認(rèn)計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表,只能在表外披露。
(二)對確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的沖擊:在會(huì)計(jì)系統(tǒng)中確認(rèn)未來的交易
傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是對已經(jīng)發(fā)生的過去的交易進(jìn)行確認(rèn),而衍生金融工具是一種未來結(jié)算合約,在會(huì)計(jì)系統(tǒng)中的確認(rèn)無疑是對傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的沖擊。IAS39中對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的定義及27段中對金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的確認(rèn)是對傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系的擴(kuò)展。
(三)對計(jì)量模式的沖擊:公允價(jià)值的采用
傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)體系是以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ)的;而衍生金融工具的初始凈投資為零或很少,其價(jià)格隨標(biāo)的工具價(jià)格變動(dòng)而波動(dòng)。如果以歷史成本為計(jì)量基礎(chǔ),則難以反映其價(jià)值變動(dòng),完全失去了相關(guān)性。公允價(jià)值在衍生金融工具會(huì)計(jì)中成了必然選擇,但其可靠性也成了必須面對并予以解決的問題。
(四)對再確認(rèn)時(shí)損益的影響
隨確認(rèn)和計(jì)量而來的未實(shí)現(xiàn)損益確認(rèn)和計(jì)量問題的有:是否列入財(cái)務(wù)報(bào)表、如何列入財(cái)務(wù)報(bào)表及列入后發(fā)生變動(dòng)時(shí)如何確認(rèn)。衍生金融工具損益的確認(rèn)如果和其資產(chǎn)負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量保持邏輯一致性,則損益的確認(rèn)不僅突破了實(shí)現(xiàn)原則,而且還提出了區(qū)分交易目的進(jìn)行不同會(huì)計(jì)處理的損益確認(rèn)原則,將金融工具交易的損益和交易目的相聯(lián)系,區(qū)分了套期保值交易和投機(jī)交易,有利于反映企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
(五)要求改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表報(bào)告的披露、增進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告的決策有用性
為了向財(cái)務(wù)信息使用者提供有用信息,涉及衍生工具的信息披露包括應(yīng)披露哪些內(nèi)容,披露程度如何等。
(六)會(huì)計(jì)對象分類上的不確定性
這主要反映在如何區(qū)分持有衍生金融工具的目的是為投機(jī)還是為避險(xiǎn),這種分類上的不確定性直接影響到相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理,加大了人為的操縱因素。
三、 國外衍生金融工具會(huì)計(jì)的進(jìn)展
(一)會(huì)計(jì)要素定義方面
美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)于1998年和1999先后公布了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告SFAS133《衍生工具與套期保值活動(dòng)會(huì)計(jì)》和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則IAS39《金融工具:確認(rèn)與計(jì)量》,被會(huì)計(jì)界譽(yù)為是對金融工具會(huì)計(jì)的重大突破。其中,FASB繞開以往強(qiáng)調(diào)的“過去交易和事項(xiàng)”,著眼于“未來利益或損失”,在SFAS133的基本結(jié)論中明確指出:“衍生金融工具代表符合資產(chǎn)或負(fù)債定義的權(quán)利或義務(wù),應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)表中予以報(bào)告。”
(二)會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)方面
目前國外會(huì)計(jì)界認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)在衍生交易合約簽訂、相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)移時(shí),對其立即進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告,承認(rèn)其利得和損失。IASC在其第48號(hào)征求意見稿中,提出衍生金融工具的具體確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。其中,初始確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是:1.與資產(chǎn)或負(fù)債有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬實(shí)質(zhì)上已全部轉(zhuǎn)移給了本企業(yè)。2.企業(yè)所獲得資產(chǎn)的成本或公允價(jià)值,或者預(yù)估的負(fù)債金額能夠可靠地計(jì)量。終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)是:1.與資產(chǎn)或負(fù)債有關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已全部轉(zhuǎn)移給了其他企業(yè),且所含的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的公允價(jià)值能夠可靠地加以計(jì)量;2.合約的基本業(yè)務(wù)或權(quán)利已得到履行、解除、注銷或到期作廢。
(三)計(jì)量屬性方面
在初始確認(rèn)時(shí),衍生工具一般以成本為計(jì)量屬性。而在后續(xù)計(jì)量方面,IASC與FASB一致選擇以公允價(jià)值為計(jì)量屬性。SFAS133指出:“公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性,是衍生金融工具惟一相關(guān)的計(jì)量屬性�！盜AS39規(guī)定在初始確認(rèn)后應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量衍生金融資產(chǎn)與負(fù)債,并指出公允價(jià)值可以采用市價(jià)或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。
(四)財(cái)務(wù)報(bào)告披露方面
FASB在其1990年發(fā)布的SFAS105和1991年發(fā)布的SFAS107中已經(jīng)要求企業(yè)披露持有或發(fā)行衍生工具的信息。SFAS105要求表外披露風(fēng)險(xiǎn)信息。SFAS107要求披露包括衍生金融工具在內(nèi)的金融工具的公允價(jià)值。1994年發(fā)布的SFAS119區(qū)分了為交易目的和為非交易目的而發(fā)行的或持有的衍生金融工具。對于為交易目的而持有或發(fā)行的衍生金融工具,要求披露期末公允價(jià)值和期間平均公允價(jià)值以及期間內(nèi)因交易形成的損益。對于非交易目的持有或發(fā)行的衍生金融工具,要求披露持有原因和在報(bào)表中如何以及何處確認(rèn)信息。
四、我國衍生金融工具會(huì)計(jì)的現(xiàn)狀及
資本市場中的操作人員隨著時(shí)間的推進(jìn)漸漸熟知了各種工具,并且操作技術(shù)已經(jīng)走向熟練和完善。相比之下,對衍生金融工具相關(guān)信息的披露,遲遲得不到一整套公認(rèn)的會(huì)計(jì)處理程序。到底如何確認(rèn),計(jì)量和充分地報(bào)告這些衍生金融工具及其連帶的風(fēng)險(xiǎn)就形成了對衍生金融工具會(huì)計(jì)的強(qiáng)烈需求。
1990年9月,美國SEC主席理查德·布雷登指出:歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告對于預(yù)防和化解金融風(fēng)險(xiǎn)無濟(jì)于事,并首次提出應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值作為金融工具的計(jì)量屬性。應(yīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的強(qiáng)烈要求,從1990年開始,美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)先后頒布了一系列衍生金融工具財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,至今共計(jì)將近十則。與此同時(shí),國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)和英、加、日、澳等國也開始制定以公允價(jià)值為基礎(chǔ)的衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。其中最具代表性的準(zhǔn)則包括FASB發(fā)布的第133號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(FASl33,1998),以及IASC發(fā)布的第32號(hào)和第39號(hào)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(IAS32,1995和IAS39,1998),這些準(zhǔn)則提出了與歷史成本相對立的公允價(jià)值會(huì)計(jì)。所謂公允價(jià)值,是指熟悉情況并自愿交易的雙方,在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。公允價(jià)值的最好依據(jù)是活躍市場上的公開市價(jià),如無法獲得市價(jià),也可采用合理的估計(jì)價(jià)值。按照公允價(jià)值會(huì)計(jì)的要求,所有衍生金融工具均在表內(nèi)確認(rèn),并以公允價(jià)值計(jì)量。公允價(jià)值變動(dòng)的浮動(dòng)盈虧需確認(rèn)并計(jì)入當(dāng)期的會(huì)計(jì)盈余,不能遞延處理,且要在報(bào)表附注中額外披露關(guān)于衍生金融工具的合同、損益變化、風(fēng)險(xiǎn)等信息。
在我國,至今仍未頒布專門針對衍生金融工具會(huì)計(jì)處理的準(zhǔn)則。按照大多數(shù)國家的慣例,在未發(fā)布專門的衍生金融工具準(zhǔn)則前,衍生金融工具按照投資準(zhǔn)則核算。如可轉(zhuǎn)換債券,作為一種債務(wù)性投資,通常按投資處理。但絕大多數(shù)其他衍生金融工具仍不符合現(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——投資》的核算披露要求。據(jù)《投資》的定義,投資是以讓渡其他資產(chǎn)而換取的另一項(xiàng)資產(chǎn)。而不少衍生金融工具的初始投資很小,甚至為零,很難滿足上述定義。例如場外交易的外幣互換和利率互換,通常由交易雙方自行簽訂協(xié)議,不需要任何保證金,并無資產(chǎn)讓渡,因此不能作為表內(nèi)的投資項(xiàng)目核算,表外也無法予以披露。
在衍生金融工具的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)方面,由于尚不存在可以遵照的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或其他規(guī)范文件,大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都自主決定衍生金融工具信息披露的內(nèi)容和方式,隨意性較大。較常用的是歷史成本會(huì)計(jì),也是對已實(shí)現(xiàn)的衍生金融工具公允價(jià)值損益才予以確認(rèn),未實(shí)現(xiàn)損益一般不作表內(nèi)確認(rèn)。風(fēng)險(xiǎn)信息的披露也嚴(yán)重不足,未交割的衍生金融工具基本上不作表外披露。此外,不同金融機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)處理也并不統(tǒng)一。我國在衍生交易的問題上,也面臨歷史成本會(huì)計(jì)披露不足、信息滯后的問題。因此,對我國的衍生金融工具交易進(jìn)行會(huì)計(jì)規(guī)范是很有必要的。
五、我國發(fā)展衍生金融工具會(huì)計(jì)的建議
我國自20世紀(jì)80年代初開始逐步開展衍生金融工具交易。1984年,銀行率先開始從事境外外匯衍生交易的代理業(yè)務(wù)。國內(nèi)的衍生金融工具于1991年才正式推出。迄今為止,我國公開交易過的境內(nèi)衍生金融工具種類主要有可轉(zhuǎn)換債券、外幣期貨、股票指數(shù)期貨、認(rèn)股權(quán)證、國債期貨等,外幣遠(yuǎn)期和外幣互換也在小規(guī)模范圍內(nèi)存在。但由于操作過程中投機(jī)過盛,反映和監(jiān)督跟不上,均相繼出現(xiàn)了嚴(yán)重違規(guī)交易行為,引起諸多風(fēng)險(xiǎn),在國內(nèi)外造成很壞。目前,國內(nèi)市場上僅剩下可轉(zhuǎn)換債券一項(xiàng),規(guī)模仍然較小。針對我國的衍生金融工具市場仍屬起步階段的現(xiàn)狀,對于我國的衍生金融工具會(huì)計(jì)建立與發(fā)展問題,筆者提出以下建議:
(一)健全會(huì)計(jì)的反應(yīng)機(jī)制
隨時(shí)考察、跟蹤、分析、預(yù)測我國環(huán)境的變化及其特點(diǎn),并建立相應(yīng)的會(huì)計(jì)反應(yīng)機(jī)制和運(yùn)作機(jī)制;組織力量,經(jīng)常性地調(diào)查研究我國會(huì)計(jì)信息使用者的信息需要與特點(diǎn),并據(jù)此來確定我國財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)展和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的方向,確保會(huì)計(jì)的發(fā)展與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展同步。
(二)完善會(huì)計(jì)立法與規(guī)范
隨著我國金融業(yè)的迅速發(fā)展,各種衍生金融工具將會(huì)被銀行和其他金融機(jī)構(gòu)廣泛。會(huì)計(jì)的發(fā)展必須與此相適應(yīng),才能更好地規(guī)范與引導(dǎo)金融業(yè)的發(fā)展。目前,國內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于金融工具的規(guī)范甚少。1996年財(cái)政部出臺(tái)的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則征求意見稿中僅涉及期貨,內(nèi)容也過于簡略,問題尚待理清,實(shí)務(wù)中各期貨交易所和投資企業(yè)對期貨交易的會(huì)計(jì)處理與披露又各不相同。這說明我國衍生金融工具會(huì)計(jì)在上和實(shí)務(wù)中都與現(xiàn)實(shí)所要求的水平相距甚遠(yuǎn)。因此,進(jìn)一步研究并制定衍生金融工具的會(huì)計(jì)規(guī)范勢在必行。我國可借鑒國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國FASB的公報(bào),制定出切合實(shí)際的會(huì)計(jì)規(guī)范。
(三)提高從業(yè)人員水平
衍生金融工具不僅產(chǎn)生的時(shí)間短,而且性質(zhì)復(fù)雜,但它涉及的交易量大、風(fēng)險(xiǎn)大,許多從業(yè)人員對此尚很陌生。因此必須加強(qiáng)從業(yè)人員的培訓(xùn),不僅從專業(yè)知識(shí)方面提高人員素質(zhì),還要重視職業(yè)道德的培訓(xùn),使其提供的相關(guān)會(huì)計(jì)信息真實(shí)可比、完整可靠。最后,我國衍生金融工具的使用還不太廣泛,而且政府的監(jiān)管也比較嚴(yán)格,報(bào)表體系的改革宜分步進(jìn)行。從目前看,可以先從上市的金融企業(yè)、其他商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)企業(yè)、基金企業(yè)開始。
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