中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托管理

［摘 要］ 知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托既是以無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)為對(duì)象的新型信托類型，也是為解決科技成果轉(zhuǎn)化難進(jìn)行的探索。對(duì)于中小企業(yè)而言，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托不僅有利于科技成果產(chǎn)業(yè)化，也為其融資增添了新途徑。本文分析了知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)的可行性，以及如何通過(guò)信托幫助中小企業(yè)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)籌集資金，并對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托公示進(jìn)行探討，以促進(jìn)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托管理的完善。 　�。坳P(guān)鍵詞］ 知識(shí)產(chǎn)權(quán)；信托；管理 　　Abstract:Intellectual property rights trust is a new type of trust based on intangible property rights, which also helps to transform the scientific and technological achievements into reality. To small and medium enterprises, intellectual property rights trust is conducive not only to the industrialization of scientific and technological achievements, but also to adding new channels of financing. Based on the analysis of the feasibility of intellectual property rights as the trust property, and on the use of the intellectual property rights trust to raise funds, this paper explores publication of intellectual property rights trust in order to improve the management of intellectual property rights trust. 　　Key words: intellectual property rights；trust；management
　　
　　一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)的可行性
　　
　　信托是舶來(lái)品，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托作為一種積極的財(cái)產(chǎn)管理方式，是有效推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化的新途徑。知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人雖然在專業(yè)科技領(lǐng)域具有較高的知識(shí)水準(zhǔn)，但是在將科技成果產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中卻缺乏相應(yīng)的知識(shí)，這就需要信托這種提供專業(yè)管理渠道的制度介入。《中華人民共和國(guó)信托法》第七條規(guī)定“設(shè)立信托，必須有確定的信托財(cái)產(chǎn)，并且該信托財(cái)產(chǎn)必須是委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)。本法所稱財(cái)產(chǎn)包括合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)利�！�
　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)具備作為可以信托的財(cái)產(chǎn)的幾個(gè)條件。
　�。�1） 財(cái)產(chǎn)性。信托財(cái)產(chǎn)是委托人轉(zhuǎn)移給受托人管理和處分的財(cái)產(chǎn)，信托財(cái)產(chǎn)一般應(yīng)是可以用金錢(qián)來(lái)計(jì)算其價(jià)值的，即應(yīng)是具有交換價(jià)值和使用價(jià)值的財(cái)產(chǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種無(wú)形財(cái)產(chǎn)，長(zhǎng)期以來(lái)在國(guó)外已經(jīng)存在于信托領(lǐng)域。
　�。�2） 轉(zhuǎn)移性。即信托財(cái)產(chǎn)必須是委托人獨(dú)立支配的可以轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人可以是專利發(fā)明的創(chuàng)造者、商標(biāo)的設(shè)計(jì)者以及通過(guò)各種合法的途徑取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法人或自然人。根據(jù)民法所有權(quán)原理，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人可以占有、使用、收益、處分其權(quán)利，也就是說(shuō)，當(dāng)然包括將其合法擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)通過(guò)信托管理來(lái)實(shí)現(xiàn)權(quán)利。
　�。�3） 確定性。作為委托人設(shè)立信托的財(cái)產(chǎn)，兩大法系均要求其在實(shí)物或概念上是確定的，不能模糊不清。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為概念上的財(cái)產(chǎn)性權(quán)利具有其可以通過(guò)專業(yè)評(píng)估來(lái)確定的價(jià)值。
　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為人們對(duì)于自己的智力活動(dòng)創(chuàng)造的成果和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的標(biāo)記、信譽(yù)依法享有的權(quán)利總稱，廣義上知識(shí)產(chǎn)權(quán)包括著作權(quán)、鄰接權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商號(hào)權(quán)、商業(yè)秘密權(quán)、地理標(biāo)記權(quán)、專利權(quán)、植物新品種權(quán)、集成電路布圖設(shè)計(jì)權(quán)等各種權(quán)利［1］。一般認(rèn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托財(cái)產(chǎn)至少應(yīng)滿足財(cái)產(chǎn)性、轉(zhuǎn)移性和確定性的基本要求。此外，由于信托方式和信托操作的轉(zhuǎn)讓性，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的標(biāo)的只能是可公開(kāi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)類型。因此，由于商業(yè)秘密權(quán)的特殊屬性，使得其不具備公開(kāi)性和流通性的基本要求，難以進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化，也就不適用知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的規(guī)則［2］。
　　
　　二、通過(guò)信托制度幫助中小企業(yè)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)籌集資金
　　
　　融資難題是我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托能有效地幫助其解決發(fā)展過(guò)程中資金不足的難題。
　�。ㄒ唬╆P(guān)于資產(chǎn)證券化
　　所謂資產(chǎn)證券化(Asset-Backed Securitization，簡(jiǎn)稱ABS)是將原始權(quán)益人不流通的存量資產(chǎn)或可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)收入構(gòu)造轉(zhuǎn)變成為資本市場(chǎng)可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程［3］。
　　目前，僅僅憑借銀行貸款為主的間接融資方式是無(wú)法滿足眾多中小企業(yè)巨大的融資需求的，于是，拓展中小企業(yè)的直接融資渠道成為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)鍵所在�，F(xiàn)階段，我國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)入門(mén)檻偏高，很少有中小企業(yè)能夠達(dá)到國(guó)家規(guī)定的上市融資標(biāo)準(zhǔn)。
　　中小企業(yè)資產(chǎn)證券化的運(yùn)作可以繞過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)入的高門(mén)檻，通過(guò)資產(chǎn)群聚，構(gòu)建資產(chǎn)池而達(dá)到證券市場(chǎng)進(jìn)入的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，使中小企業(yè)間接于債券市場(chǎng)融資。資產(chǎn)證券化的操作為中小企業(yè)提供了于證券市場(chǎng)上直接融資的另一種有效手段，它必然有利于解決我國(guó)中小企業(yè)的融資難題。同時(shí)，它還具有其他融資方式所沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)。
　　首先，融資成本較低。與商業(yè)銀行貸款相比，由于證券化融資采用了資產(chǎn)重組、破產(chǎn)隔離、信用增級(jí)等手段，較好地控制了融資風(fēng)險(xiǎn)。所以，其額外的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償成本低，總?cè)谫Y成本也相對(duì)較低。
　　其次，有效回避中小企業(yè)信用不足的矛盾。資產(chǎn)證券化通過(guò)真實(shí)銷售，實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，證券的本金與利息的支付來(lái)源于資產(chǎn)池中資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，而與中小企業(yè)本身的信用無(wú)關(guān)。因此，它能有效降低證券風(fēng)險(xiǎn)，吸引投資者購(gòu)買(mǎi)。
　　
　　最后，有利于中小企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善資產(chǎn)負(fù)債管理。實(shí)際上，無(wú)論保理商或其他的證券發(fā)起人，它們對(duì)貿(mào)易應(yīng)收款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)收入等資產(chǎn)的管理能力都高于單個(gè)的中小企業(yè)自身。因此，資產(chǎn)證券化的操作有利于這類資產(chǎn)質(zhì)量的增強(qiáng)。同時(shí)，資產(chǎn)證券化也使中小企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性大大增強(qiáng)。
　　（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的引入
　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化作為一種新興的融資技術(shù)在世界范圍的資本市場(chǎng)中已經(jīng)出現(xiàn)。加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)與金融資本領(lǐng)域的融合是響應(yīng)國(guó)家提出的實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家號(hào)召的必然趨勢(shì)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化就是在這種背景下所追求的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值開(kāi)發(fā)模式與資本市場(chǎng)投融資模式的雙重創(chuàng)新，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值與金融創(chuàng)新工具的有效融合。
　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化借鑒了資產(chǎn)證券化這一創(chuàng)新金融工具，通過(guò)特定的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行知識(shí)和資本的有效融合，充分發(fā)揮了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值和金融工具的作用，是順應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)和金融資本市場(chǎng)活躍的歷史趨勢(shì)而產(chǎn)生的一項(xiàng)新穎有效的金融支持手段。其目的在于通過(guò)這種金融安排最大限度地利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擔(dān)保價(jià)值。其過(guò)程優(yōu)化了知識(shí)資源和金融資源的配置，拓寬了知識(shí)價(jià)值的轉(zhuǎn)化空間，提高了知識(shí)成果的轉(zhuǎn)化效率，促進(jìn)了權(quán)利人資金結(jié)構(gòu)的合理化，從而推動(dòng)了科技和社會(huì)的進(jìn)步。
　　知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化交易操作主要是由證券化的各當(dāng)事人通過(guò)一系列的法律行為（以合同為主）來(lái)完成的，它以特定的交易結(jié)構(gòu)模式為載體，以證券化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)池為對(duì)象，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的各參與者之間建立起了明確的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，構(gòu)成了一個(gè)完整而嚴(yán)密的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化法律關(guān)系。
　　信息時(shí)代的許多中小高新技術(shù)企業(yè)，擁有自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，卻苦于沒(méi)有足夠的資金實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)業(yè)化，資產(chǎn)證券化則是解決其融資需求的有效途徑。憑借知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用費(fèi)產(chǎn)生的穩(wěn)定的現(xiàn)金流進(jìn)行證券化，一方面可以滿足中小高新技術(shù)企業(yè)的融資需求；另一方面，由于其采用了破產(chǎn)隔離、信用增級(jí)等技術(shù)，有效地控制了證券的總體風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)廣大投資者包括中小投資機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者都有較強(qiáng)的吸引力。
　　（三）利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托融資
　　美國(guó)學(xué)者亞歷山大

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